#Kaspa 未平仓合约量已回落至 2024 年夏季的低位,但价格目前已下跌约 80%。
区别在于市场参与度。2024 年,类似的未平仓合约量水平伴随着强劲的现货需求和价格上涨。如今,低未平仓合约量反映出杠杆率降低、投机兴趣减弱以及整体风险偏好下降。
这种情况通常出现在熊市末期/吸筹初期。杠杆已被清空,投机活动有限,市场更加平静,交易也更加清淡。多空双方方向性信念不强,杠杆头寸减少,对强制平仓的敏感度也降低。
简而言之:价格大幅下跌,但杠杆尚未恢复。这表明市场存在冷漠而非过度活跃,任何持续的走势都可能需要现货需求的恢复,而非衍生品交易的驱动。#kas