专家解读：为何 XRP 到 2025 年 12 月达到 50 美元是现实？🧵🧵🧵 一位市场评论员表示，如果美国证券交易委员会 (SEC) 在 10 月之前批准 XRP ETF，XRP 最早可能在 2025 年 12 月就可能上涨至 50 美元。 背景信息：2025 年 10 月，美国证券交易委员会 (SEC) 将在最后期限前审批几份 XRP 交易所交易基金 (ETF) 的申请。如果监管机构批准，XRP 现货 ETF 可能会在第四季度上市。 分析师认为，这可能会吸引机构资金，一些估计表明，短短几周内就会有数十亿美元的资金流入。这是因为比特币 ETF 一经推出，几乎在一夜之间就吸引了数十亿美元的资金。 Canary Capital 首席执行官 Steven McClurg 援引这些进展，预计 XRP ETF 也将效仿，首月将至少有 50 亿美元流入，其表现可能超过以太坊产品。然而，这些资金流入将如何影响 XRP 的价格尚不清楚，目前 XRP 的价格为 3 美元。 在最近的分析中，XRP 社区人物 Pumpius 解释了如果 ETF 在 10 月份推出，XRP 的价格可能达到 50 美元的原因。他指出，这些申请并非猜测。 具体来说，至少有六到七家主要参与者，包括 Bitwise、Canary Capital、WisdomTree 和 21Shares，已经提交了正式申请或修订文件。其中许多申请是在 Ripple 战胜美国证券交易委员会 (SEC) 后立即提交的。 值得注意的是，这些申请的提交时间恰逢 10 月份的决策窗口。 Pumpius 指出，SEC 必须在那时之前对 WisdomTree 等公司的申请做出裁决，而且由于多家发行人属于同一审核批次，批准或拒绝可能会同时发生。 如果 SEC 批准，第四季度可能会有多只 ETF 推出。Pumpius 补充说，监管势头使得这一结果更有可能实现。SEC 已开始发布加密货币 ETF 指南，而交易所也在制定通用的上市标准。这些举措使得比特币和以太坊以外的产品更容易获得批准。 Pumpius 随后强调了 McClurg 的估计，即第一个月可能会有 50 亿美元或更多的资金流入 XRP ETF。值得注意的是，这种需求将与 XRP 独特的供应结构相冲突。大约有 350 亿到 360 亿 XRP 仍处于托管状态，而流通中的大部分 XRP 则掌握在大额持有者和交易所手中。 换句话说，实际可供交易的 XRP 数量远低于总体数据显示的数量。如果机构投资者突然涌入 XRP 市场，这可能导致价格大幅上涨。 Pumpius 还提到了衍生品市场。今年，芝加哥商品交易所 (CME) 和 Coinbase Derivatives 都推出了受监管的 XRP 期货，其模式与比特币和以太坊在其 ETF 推出之前设定的模式相同。这创造了更深的流动性，并为机构投资者提供了另一种获得敞口的途径，从而使 ETF 的前景更加强劲。 他随后计算得出，如果 ETF 在 11 月底前吸引到 50 亿至 80 亿美元的资金流入，再加上通过期货套利、投资顾问再平衡和企业资金配置获得的 50 亿至 100 亿美元的资金，那么到年底，XRP 的净需求可能达到 100 亿至 180 亿美元。 鉴于 XRP 的流通供应量约为 590 亿枚代币，其中大部分处于锁定状态或流动性不足，这些资金流入可能会造成极大的价格压力。在类似情况下，市场规模更大、流动性更强的资产已经实现了数倍的收益，这意味着 XRP 可能会受到巨大的推动。 Pumpius 认为，50 美元的涨幅将依赖于复合效应。具体而言，ETF 的批准最终将释放养老金、财富管理公司以及需要合规敞口的机构的闲置资金。 一旦资金开始流入，价格上涨将推高 ETF 管理的资产规模，进而吸引更多资金。这种反馈循环，加上年底的仓位和投资者的“错失恐惧症”（FOMO）