美财长“豪赌”加密行业，欲将稳定币发行商变为美债“大买家” 美国财政部长耶伦正推动加密行业（尤其是稳定币）成为美国国债的关键买家，以支撑新增政府债务需求。她已向华尔街及Tether、Circle等主要稳定币发行商释放信号，预计稳定币将成为美国国债的重要需求来源，并征求信息为短期票据销售计划提供参考。这一动作源于美国公共财政压力增大，未来十年债务与GDP之比预计达历史新高，需寻找债务需求支撑。 国会7月通过的《天才法案》为稳定币建立了监管框架，要求其储备资产包括短期国库券等，为两者关联提供了政策基础。目前稳定币市场价值约2500亿美元，耶伦预计未来可能增长至2万亿美元，摩根大通等机构也认可稳定币将成为国债新需求来源，财政部表示会持续关注相关市场发展。 这一动态若落地，将对加密市场产生多维度影响。从积极面看，稳定币与美国国债绑定，是加密资产被纳入主流金融体系的明确信号，监管框架的完善会降低“无序监管风险”，吸引更多传统机构和资金入场，长期利于市场扩容；稳定币作为加密市场的“基础设施”，其储备资产与国债挂钩后信用背书增强，可能推动规模扩张，间接提升市场流动性；美国财政部的接纳态度也有助于缓解市场对“强监管打压”的担忧，短期可能改善风险偏好。 不过，潜在挑战也不容忽视。合规化伴随更严格的监管要求，可能限制部分加密资产的“去中心化属性”，对偏好“无监管自由”的参与者形成压制；同时，加密市场与美国国债、财政政策的绑定加深后，将更易受到传统金融波动的冲击，独立性减弱。 总体而言，这一趋势更偏向推动加密市场向主流金融体系靠拢，虽有监管约束，但长期来看，“有序规范”远比“无序野蛮生长”更利于行业可持续发展。