比特币当前走势仍处于周期背离通道中 近期技术模型提示，当前比特币走势或将在2025年下半年迎来关键节点。模型推演显示，在6月底至8月初，以及8月中旬至9月底两个时间段内，三条MVRV曲线存在同步上行的可能性，为后市释放潜在的上行空间。 不过，必须指出的是，MVRV在长周期维度上依旧处于“背离压制”结构中。从历史走势来看，当前周期的三个高点呈现递减态势（第3个低于第2个，第2个又低于第1个），显示出市场在连续高位后的动能衰减。 图中的绿线、橙线、紫线即对应本轮周期内的三大关键高点。若比特币能在上述时间段内再次逼近绿线或橙线水平，则价格可能升至11.2万美元至11.6万美元区间，属于“顶部反弹”框架下的合理上限。 而若市场具备打破背离结构、真正进入趋势反转状态的能力，则目标将指向紫线。结合当前的已实现价格（RP）计算，该水平对应的理论比特币价格接近13.3万美元，未来若时间进一步推移，目标位还可能被抬升。 历史经验表明，在过去多个周期中，MVRV从未成功突破大周期背离上限，因此本轮若欲突破前高，所需推动力将远超以往，难度不容低估。