以太坊是什么？为什么它在加密货币世界如此重要？人们都知道以太坊；它不仅仅是一个新兴的加密货币。它是一个庞大的、无边界的系统，一个全球性的计算网络，它彻底改变了我们对拥有数字资产、货币，甚至互联网本身的看法。比特币向我们展示了去中心化货币的可行性。

随后，以太坊应运而生。Vitalik Buterin 于 2013 年左右构想出以太坊，并于 2015 年正式上线，推动了一个更宏大的愿景：打造一台服务全球的计算机。到 2025 年 5 月下旬，以太坊 (ETH) 的价值徘徊在3070亿美元和3090亿美元。这显然使其成为第二大加密货币，并且是建立在智能合约上的平台的佼佼者。

那么，它究竟是如何运作的呢？加密货币的未来看起来跌宕起伏，以太坊能否保持领先地位？

以太坊的工作原理：智能合约、PoS 和 EVM

以太坊的核心是其改变游戏规则的能力智能合约想象一下，它们就像是自主运行的数字交易，所有规则都被锁定在区块链中。不再需要中间人，这开启了一个全新的去中心化应用（dApp）世界。以太坊虚拟机（EVM）是使这一切运转起来的原因；它就像一台共享的全球计算机，确保每个智能合约都按照预期运行，而没有人能够阻止或干扰它。

长期以来，以太坊使用类似于比特币的工作量证明 (PoW) 系统，耗费了大量算力。然而，在 2022 年 9 月 15 日，一场名为““合并”发生了，将以太坊转移到权益证明（PoS）这是一项重大举措，而非小规模调整。能源消耗量立即大幅下降99.95%这平息了许多环保投诉，也让以太坊看起来更加环保。但“合并”的意义远不止于减少用电量；它彻底改变了以太坊的安全保障方式，以及至关重要的是，它改变了其数字货币 ETH 的运作方式。

ETH 代币经济学：供应、销毁和“超声波货币”

以太坊自有货币以太币（ETH）的实际运作方式——也就是它的代币经济学——引起了人们的热议，尤其是在“超声波货币”的标签四处流传的情况下。在“合并”之前，大量新增的 ETH 流向了 PoW 矿工。之后，新增的 ETH 流向了验证者，验证者需要锁定自己的 ETH 来维护网络安全，而他们获得的 ETH 数量远少于以往的矿工。

然后是EIP-1559，该更新于 2021 年 8 月生效。此次更新改变了以太坊处理费用的方式。它为每笔交易引入了“基础费用”，该费用烧毁——永远消失了。此外，验证者还可以选择支付“优先费”，或者说小费。这种销毁可能会导致 ETH 通缩：如果销毁的 ETH 数量超过生成的 ETH 数量，那么 ETH 总量就会下降。

那么，ETH 真的是“超声波货币”吗？这不是简单的“是”或“否”就能确定的；它会发生变化。有时，销毁的 ETH 比生成的 ETH 多，导致其供应量缩减。但其他因素，例如网络繁忙程度，或像 2024 年 3 月的 Dencun 更新（添加了“blobs”以降低 Layer-2 的成本），也意味着在以太坊主链上销毁的基础费用减少。这有时会使 ETH 再次出现通胀，尽管仍然远低于使用 PoW 时的情况。ETH 的供应量是增长还是减少并非一成不变；它总是根据人们使用网络的频率而变化。

以太坊扩展：Layer-2、Dencun 以及通往百万 TPS 之路

变得更大，或者可扩展性一直以来都是以太坊的痛点。主网每秒只能处理大约 15-30 笔交易（TPS）。这远远不足以支撑全球使用，否则整个网络运行速度会变得非常缓慢，交易成本也会飙升。这就是为什么第 2 层 (L2) 解决方案非常重要；它们是以太坊获得广泛应用的主要计划。

L2s，例如乐观汇总（例如 Arbitrum 和 Optimism）以及ZK-Rollups（例如 zkSync 和 Starknet）与以太坊协同工作。它们从主链收集数千笔交易，进行处理，然后将紧凑的摘要或特殊的加密确认发送回以太坊进行最终确认。这大大加快了处理速度，并降低了每个人的成本。

这 Dencun升级其中包括EIP-4844（Proto-Danksharding）在这方面迈出了一大步。它创建了“blob-carrying 交易”，这是一种新的、更经济实惠的 L2 向以太坊发送数据的方法，这确实降低了 L2 网络的费用。下一个重大更新是佩克特拉（预计于 2025 年第一季度上市）应该能为这些 blob 腾出更多空间，帮助 L2 更好地运行。最终目标是，完整的 Danksharding，旨在为汇总提供大量数据存储空间，这可以让以太坊处理数量惊人的交易，甚至每秒数百万笔。

以太坊的生态系统：DeFi、NFT 和 DAO

由于以太坊可以编程，因此围绕它已经出现了大量的应用程序，去中心化金融（DeFi） 和 非同质化代币（NFT）真正占据中心地位。

*DeFi：以太坊在 DeFi 领域处于领先地位。它汇聚了借贷系统、去中心化交易所 (DEX) 交易以及收益挖矿等多种系统，无需传统的银行或中间商。2024 年初，DeFi 中锁定的大部分资金（总锁定价值，TVL）仍在以太坊上。
*NFT：无论是数字艺术品、收藏品（例如 CryptoPunks 或 Bored Ape Yacht Club）、游戏道具还是虚拟土地，以太坊的代币标准（ERC-721 和 ERC-1155）真正掀起了整个 NFT 热潮。它仍然是高价 NFT 交易的主要场所，OpenSea、Blur 和 Rarible 等大型交易平台处理着数十亿美元的交易。
*DAO：这些是去中心化自治组织，由软件规则和成员投票运行。许多这样的组织在以太坊上蓬勃发展，从运营投资池和游戏社区，到指导新技术的构建，无所不包。
这个拥有超过 4,000 个 dApp 的活跃集合真正展示了以太坊的灵活性以及它如何能够撼动各种业务。

以太坊的未来：竞争、监管和创新

以太坊并非唯一的选择。全新、快速的 Layer-1 区块链——有时被称为“以太坊杀手”像 Solana、Cardano、Polkadot 和 Avalanche 这样的区块链系统都在争夺智能合约的市场份额。这些较新的系统通常宣称能够原生处理更多交易，并且费用更低，这使得它们对某些特定任务具有吸引力。以太坊凭借其现有网络和大量开发者的优势，占据了先机，但竞争非常激烈，这促使以太坊不断进步。

政府 规则是悬在一切之上的另一个大问号。世界各地的官员们正在努力研究如何对加密货币进行分类和管控。在美国，像美国证券交易委员会 (SEC) 和美国商品期货交易委员会 (CFTC) 这样的机构并不总是意见一致，这使得情况变得不明朗。欧洲的 MiCA 规则提供了一个更清晰的方案，但所有人仍在观望其最终如何实施。ETH 本身如何定义，以及监管机构将如何处理 DeFi 和 NFT，仍然是一个重大的问号。

以太坊内部有一个棘手的问题，叫做最大可提取值（MEV）。这指的是人们通过在新区块生成时混洗或挤入交易来赚取额外收入，这可能会增加用户的成本，甚至可能使网络更加中心化。以太坊社区正在努力修复这些问题，例如提议者-构建者分离 (PBS)，以减少 MEV 的弊端。

以太坊有一个不断发展的计划，以如下几个大阶段为标志：《浪潮》（为了成长）“天灾”（解决 MEV 和中心化问题）《边缘》（使用 Verkle Trees 检查区块更加容易），《人类清除计划》（减轻旧数据的负担），并且“挥霍”（用于各种其他升级）。

人们非常期待新的更新，例如Pectra。Pectra 应该引入EIP-7702，这将使普通账户能够像智能合约一样运作，从而改善账户的运作。这可以实现一些很酷的功能，例如由其他人支付您的交易费用，或者在您失去访问权限时更轻松地恢复您的账户。其他重要的事情包括：账户抽象（ERC-4337）越来越受欢迎，加上新的想法流动性质押 和 重新抵押（如 EigenLayer），都给整个系统带来了新的用途和一些新的复杂性。

这个大梦想仍然相当大胆：以太坊希望成为Web3— 一个不受单一公司控制的互联网 — 也是元宇宙处理从您的在线身份到数字经济的一切事务。但要让普通人真正开始使用它，以太坊需要变得更加简单。让一切感觉像使用今天的网站和应用程序一样流畅和简单，绝对是关键。

以太坊持续变化，快速适应新出现的问题和机遇。转向权益证明 (PoS) 是一个巨大的飞跃，而它专注于利用汇总 (rollup) 实现增长，表明它在处理全球活动方面正走一条务实的道路。

尽管人们仍在谈论“以太坊杀手”，但未来似乎将出现多种不同的区块链并存的局面。以太坊拥有诸多优势——充裕的可用资金、久经考验的安全性、大量开发者的关注以及持续的改进——所有这些都使其具备成为大规模去中心化经济体交易结算主要平台的潜力。未来的道路依然漫长，需要应对诸多技术挑战和政府规则制定。但以太坊的核心目标是创建一个更加开放、清晰、用户驱动的数字空间，这将继续推动它不断创新和改进。未来几年的走势将真正检验它能否实现所有既定目标。