Stellar（XLM）：超越快速支付，DeFi 的未来正在酝酿

恒星币 (XLM) 在加密货币领域并非新事物；它通过提供快捷、低廉且面向更多用户的国际支付服务，开拓了自己的市场。但加密货币世界永不停歇，恒星币亦是如此。如今，随着智能合约的上线，以及人们对去中心化金融 (DeFi) 和现实世界代币化 (RWA) 的深入研究，你不禁会想：恒星币是否即将从支付领域转型，迈向更宏大的未来？

我们将揭示 XLM 的运作原理、它已经在哪些方面发挥作用、市场如何看待它以及决定其未来发展方向的重大举措。

Stellar 的底层：XLM 及其技术

杰德·麦卡勒布（Jed McCaleb）也参与了瑞波币（Ripple）的创立，他与乔伊斯·金（Joyce Kim）于2014年合作推出了恒星币（Stellar），这是一个开放、去中心化的区块链项目。恒星币的代币流明币（XLM）是恒星网络一切活动的命脉。

Lumens 并非只有一招鲜。您只需支付极低的交易费（每笔交易仅需 0.00001 XLM），即可巧妙地阻止网络垃圾。新账户只需一个 XLM 即可启动，这也是防止系统混乱的另一种方法。此外，XLM 还可以充当中介货币，帮助用户在 Stellar 上兑换不同类型的货币（如果没有直接便捷的交易方式）。

忘掉耗电的工作量证明吧；Stellar 使用自己的系统，称为恒星共识协议 (SCP)。可以将其想象成一个俱乐部，每个成员（验证者节点）挑选一小群他们信任的其他成员——他们的“法定人数”。当足够多的这些受信任的群体重叠并点赞时，交易就会在极短的时间内得到确认，通常只需 3 到 5 秒。这整个设置旨在提高速度、经济实惠，并且不浪费电力。

为了弥补与传统金融的差距，Stellar 设立了“锚点”。这些受监管的银行或货币服务机构允许您将真实货币转入或转出 Stellar。它们在网络上发行数字代币，这些代币完全由美元或欧元等实际资产支持。然后，任何人都可以在 Stellar 自己的交易平台——Stellar 分布式交易所 (SDEX) 上直接交易这些数字美元或欧元，以及 Stellar 上创建的任何其他资产。

Stellar 在行动：带来切实的改变

Stellar 的构建方式使其非常适合解决资金流动中一些棘手的问题。Stellar 最初因跨境汇款而闻名。它快速且便宜，大大降低了国际转账通常产生的费用和延迟。

以速汇金国际 (MoneyGram International) 为例：他们与 Stellar 合作，让人们能够在全球范围内收发现金，并使用 USDC（Stellar 上的数字美元）来实现这一点，将速汇金的实体网点与加密货币世界连接起来。你还会发现其他公司，例如东非的 ClickPesa 和拉丁美洲的 Félix & Bitso，也使用 Stellar 让汇款回家变得更加便捷。

将实物转化为数字代币是 Stellar 的另一项强项。一些大公司已经注意到了这一点；资产巨头富兰克林邓普顿 (Franklin Templeton) 将其美国政府货币基金的股份以“BENJI”代币的形式挂牌到 Stellar 上。法国兴业银行 (Societe Generale) 旗下的 FORGE 也选择 Stellar 作为其 EURCV 稳定币，这是一种符合欧洲新 MiCA 规则的欧元稳定币。

恒星发展基金会 (SDF) 本身正在努力推动更多现实世界资产在其区块链上落地。帮助那些被传统银行拒之门外的人们是恒星的核心理念。通过“恒星援助援助”等项目，联合国难民署 (UNHCR) 等组织迅速为被迫流离失所者和受乌克兰战争影响的人们提供了现金援助。

Soroban 的到来：Stellar 进军 DeFi

Stellar 以支付而闻名，如今正大力布局其全新智能合约平台 Soroban。经过仔细测试和逐步发布，Soroban 于 2024 年初在主网上线。现在，开发者可以使用 Rust 和 WebAssembly (WASM) 等流行工具在 Stellar 上创建更加复杂的去中心化应用 (dApp)。这释放了高级 DeFi 工具、NFT 市场以及各种新创意的潜力。

随着 Soroban 的加入，Stellar 预计其 DeFi 领域将迎来爆发式增长，为借贷和自动交易系统 (AMM) 等业务的蓬勃发展提供空间。为了启动这一项目，SDF 设立了 1 亿美元的 Soroban 应用基金来支持开发者，目前我们已经看到像 Blend 借贷系统这样的早期项目涌现。

XLM 市场：价值、供应量以及获取途径

2025年5月中旬左右，XLM的价格徘徊在0.11美元附近，总市值约为32亿美元，跻身市值排名前50或60的加密资产之列。与大多数加密货币一样，XLM的价格也时常出现过山车式波动，早在2018年初就达到了0.94美元左右的峰值。

Stellar 最初发行的是 1000 亿枚 XLM。他们在 2019 年 10 月放弃了早期的增发计划。一个月后，SDF 销毁了超过一半的 XLM 供应量（约 550 亿枚），使 XLM 总量降至约 500 亿枚，并且不会再增发。SDF 会保留剩余的部分资金，用于支持网络发展、维护生态系统以及支付自身的运营成本，并发布资金使用情况报告。

获取 XLM 非常容易；它已在币安、Coinbase 和 Kraken 等所有大型加密货币交易所上线。如此广泛的覆盖范围意味着许多人都可以买卖它，这有助于日常用户和大型投资者参与其中。您通常会看到它与 USDT、美元、比特币和欧元进行交易。

逆风与障碍：恒星之路并非一帆风顺

即使恒星币 (Stellar) 取得了诸多进展，也并非一帆风顺。国际支付和 DeFi 领域竞争激烈。瑞波币 (XRP) 与恒星币 (Stellar) 拥有共同的创始人，尽管侧重点略有不同，但它仍然是大型机构支付领域的主要参与者。像 Solana 和 Algorand 这样的快速区块链也为 DeFi 和支付系统提供了强大的替代方案。全球各地仍在制定加密货币规则。XLM 与许多数字货币一样，在不同国家/地区并不总是被明确定义为证券或其他名称，这造成了一些不确定性。

SDF 定期与规则制定者沟通，以解决这些问题，Stellar 本身也内置了工具，帮助企业满足反洗钱和客户身份识别规则。欧洲新出台的 MiCA 法案意义重大，影响到所有在那里提供加密服务的机构。一些人担心 SDF 持有过多的 XLM，对 Stellar 的发展方向拥有过多的话语权，这可能会降低其去中心化程度。虽然 Stellar 的共识机制构建在去中心化的基础上，但 SDF 的庞大影响力和过往的代币持有量引发了讨论。该基金会在 2019 年确实销毁了大量代币，以缓解这些担忧，并且他们始终强调其非营利性目标，即发展网络并提升金融的普惠性。

Stellar 的下一步：发展目标和催化剂

恒星网络发展基金会制定了清晰的计划，旨在提升网络的实用性，并吸引更多用户。展望2025年及更远的未来，他们的目标是让恒星网络处理更多流量并更易于使用，显著发展Soroban上的DeFi世界，让更多现实世界的资产在平台上实现代币化，并通过与企业合作和开发简单的应用程序来吸引更多用户。他们不断通过更新（例如最近的协议20、21和22）来优化底层技术，以改进智能合约、提升网络速度并为开发者提供更强大的工具。其中一部分是每秒处理更多交易，并添加诸如密钥签名之类的新功能。

Stellar 的技术与政府支持的数字货币 (CBDC) 非常契合，SDF 也参与了相关试点项目，其中包括与乌克兰和巴西相关的工作。随着 CBDC 的普及，SDF 可以与 Stellar 合作，但也可能成为竞争对手。

总结：恒星的持久价值和不断发展的野心

毫无疑问，Stellar (XLM) 以其更快、更低成本、更便捷的全球支付服务赢得了良好的声誉。它致力于为所有人提供开放的金融服务，这将继续推动其发展。与 Soroban 合作推出强大的智能合约，表明 Stellar 并不满足于现状；它显然希望成为 DeFi 和各种代币化资产的主要枢纽。

当然，激烈的竞争、难以预测的市场和不断变化的监管仍然是障碍。但恒星币扎实的技术、不断壮大的社区以及对解决实际问题的不懈关注，都为其持久的重要性及其塑造未来货币运作方式的能力提供了强有力的论据。接下来的走向将取决于它能否出色地实现其宏伟计划，能否引导个人和企业真正使用它的新工具，以及如何在不断变化的加密货币格局中引领潮流。