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为梦想家打造的人工智能

我和好友 Brent Donnelly 推出了全新的 TMTF 播客。 - 美联储或许已准备好转向鸽派，但债券市场已经消化了什么？ - 交易时如何考虑套利 - 有时候，布伦特原油比我更像意大利人 在您喜欢的播客平台上收听

不知道谁需要听这个。 但由于联邦基金利率为4.33%，终端利率为3.1%，长期债券的收益率并不高，利差也相当有限。 随着通胀风险溢价上升，收益率曲线可能仍会更加陡峭。

因此，美国在2025年实施了3000亿美元的增税计划，而今年几乎没有任何新的财政注入来抵消这一影响。 或许投资者应该将这一点纳入未来的评估中？

以欧元计算，标准普尔 500 指数今年下跌了 4%。

美国曲线陡化器非常受欢迎，但持有它们需要付费（负套利和滚动收益），而且贝森特可能会通过量化退休账户 (QRA) 变更、股票回购等等来打击你。 我想说，还有更好的“财政主导”表达吗？

每个人都对美国的财政状况念念不忘，但欧洲和亚洲从紧缩预算转向财政支出也同样重要。 财政赤字如今已成为全球现象，这才是真正的新闻。

过去三年，标普 500 指数的表现落后黄金 13%。 这包括标普 500 指数的股息以及持有黄金而非国库券的机会成本（例如负利差）。

“美元已停止下跌”的人群常常忘记，其他法定货币只是这种交易的一个释放阀。 贵金属、长期收益率和加密货币也是“贬值并持续上涨”政策的关键释放阀。 这一宏观主题目前依然有效。