距离去中心化协议Babylon主网上线已近一月，然而BTCFi市场的反应却未如预期般热烈。根据独立研究员Haotian的深度分析，Babylon的第一期质押过程中暴露了高昂的交易费用问题和Wrapped版本BTC的流动性风险。在第一期仅开放1,000个BTC的质押阶段，参与者需要在限定时间内进行大量交易，导致矿工费用大幅上升。同时，Babylon协议并未直接提供1:1流通的Wrapped版本BTC，目前生态内的Wrapped BTC是由参与质押的节点提供，这意味着流动性风险依然存在。Haotian认为，仅依靠Babylon的市场激励是不足的，还需其他力量来壮大PoS链的需求池。当前，Babylon在PoS链中的安全服务尚未成熟，缺乏商品化的服务输出。对比Goat Network的模块化安全共识模式，Babylon的市场预期可能被高估或误解。为了实现可持续收益，Babylon需要与ZK技术和模块化服务相结合，扩大PoS链的规模效应并实现安全共识的商品化。只有如此，才能真正满足市场对BTCFi的需求和期待。