国际货币基金组织警告称，尽管贝莱德和华尔街正在加速采用区块链技术，但资产代币化却造成了新的金融脆弱性。

在周四发布的报告国际货币基金组织（IMF）认为，代币化对金融稳定的影响仍然“不确定”。该机构强调，虽然自动化和所谓的“原子结算”可以降低传统风险，但同时也会带来新的脆弱性。

代币化——即将股票、债券或房地产等现实世界资产以数字代币的形式存储在区块链上——被视为一项关键创新。它有可能彻底改变金融工具的发行、交易和结算方式。

平衡效率与风险

国际货币基金组织指出，代币化的主要优势在于减少交易和运营摩擦，并提高交易透明度。这对于新兴市场尤为重要，因为这项技术可以改善跨境支付和金融服务的可及性。

然而，该机构同时警告称，将金融活动转移到去中心化账本和智能合约可能会将风险转移到传统银行体系之外。在压力情景下，由于自动化流程留给监管干预的时间更少，这可能导致危机更快爆发。

此外，国际货币基金组织强调，代币化可能会加剧资本流动波动，并加速国家货币被数字资产替代的进程。这种转变对中央银行实施有效货币政策的能力构成了挑战。

华尔街加速采用

尽管存在这些警告，但各大金融机构仍在积极开发代币化解决方案。贝莱德CEO Larry Fink 一直是“一切皆代币化”理念最积极的支持者之一，他主张将一切代币化，从传统证券到货币市场基金和房地产。

平台如证券化已经管理着数十亿美元的代币化资产，包括与以下资产相关的基金：贝莱德而像……这样的公司Ondo Finance和泰瑟金它们也正在该领域确立领先地位。

与此同时，纽约证券交易所的所有者洲际交易所宣布了一项计划，旨在通过区块链基础设施实现 24 小时交易和近乎即时的结算，这标志着机构转型正在加速。

尽管取得了这些进展，但国际货币基金组织警告称，所有权和结算最终性方面缺乏法律上的明确性仍然是一个严重的障碍。如果没有明确的规则，代币化市场可能会继续分散，并被排除在主流金融体系之外。

科技行业已开始寻求通过ERC-3643等标准来解决这些问题，这些标准允许进行访问控制和合规性审查。此类举措表明，该行业正朝着更加制度化的框架发展。

最终，国际货币基金组织将代币化视为机遇与挑战——这项技术可以实现全球金融现代化，但需要谨慎管理，以避免产生新的系统性风险。