作者：Decrypt

持有约940万股比特币据统计，约占流通总供应量47%的股票处于未实现亏损或账面亏损状态。CEX.io Research 最新报告.

报告显示，这其中包括长期持有者持有的比特币的 30% 以上，即价值 3040 亿美元的这种最大的加密资产，目前处于亏损状态——这是自 2023 年以来的最高比例。

报告指出：“长期持有者目前正在以三年来最大的亏损抛售股票，而这种逆转的速度表明信心急剧恶化。”

分析师补充道：“从更广泛的背景来看，这更令人担忧。近几周来，比特币价格一直在小幅上涨，但与此同时，长期持有者获利的比例却在悄然下降。”

过去24小时内，比特币价格基本持平，最近的交易价格约为66,567美元，但在过去一周的交易中，其价格下跌了约6%。伊朗冲突升级的可能性已经发展壮大。

根据上述说法，环境的变化导致比特币陷入不稳定状态。CEX.io该公司衡量比特币持有者及其抛售压力水平的比特币影响指数已升至“高影响”级别。换句话说，比特币持有者和机构资本都面临着巨大的压力。

报告指出：“这种价格走势与链上预期之间的背离历来都是一个警示信号。例如，在2018年中期和2022年中期都出现过类似的走势，之后价格下跌了超过25%。”

如果比特币价格再下跌 25%，将自 2024 年 2 月以来首次跌破 5 万美元。截至发稿时，比特币价格较 10 月份创下的历史最高点 126,080 美元下跌了约 47%。

这CEX.io研究表明，新的局面与 1 月下旬的情况类似，而 1 月下旬之后，比特币价格在 2 月初从 9 万美元中段暴跌至 6 万美元出头。

报告指出：“这次的不同之处在于，持有者尚未蜂拥将比特币抛售到交易所。这使得二月份最糟糕的情况没有进一步恶化，现在的情况也是如此。”报告还补充说，如果这种情况持续下去，价格可能会企稳而不是进一步下跌。

这谨慎的分析与VanEck最近分享的观点类似。这表明市场对比特币下行保护的需求“异常强劲”。今年早些时候，CryptoQuant 也曾指出：比特币真正的熊市底部价格应该更接近 55,000 美元，而渣打银行表示，其业绩将达到5万美元。随后反弹至 10 万美元附近。