作者：BLOCKTEMPO
美国劳工统计局（BLS）于3 月 6 日晚间公布 2 月就业情势报告，非农就业人数（NFP）意外减少 9.2 万人，不仅远逊于市场预期的增加约 5.8 万人，更是自疫情以来首次出现月度净减少。
与此同时，12 月数据从原先公布的 +4.8 万人大幅下修至 -1.7 万人，1 月数据也从 +13 万人微调至 +12.6 万人，合计下修 6.9 万人，美国劳动市场的恶化幅度超乎预期。
联邦政府裁员 33 万人
本次非农转负的主要原因，推估有三个原因：
首先是联邦政府就业持续缩减。 2 月联邦政府部门再减少 1 万人，自 2024 年 10 月触及高峰以来，累计裁员已达 33 万人，降幅高达 11%。这与川普政府持续推动的「政府效率部」（DOGE）精简计画直接相关，联邦雇员人数正以数十年来最快的速度减少。
其次是医疗保健业因罢工活动的离开职位，2 月医疗保健产业减少 2.8 万人，其中医师诊所因罢工一口气流失 3.7 万个职位，抵销了医院新增的 1.2 万人。
第三是资讯科技业持续萎缩，2 月再减少 1.1 万人，过去一年平均每月流失 5,000 个职位，AI 在猖狂，科技业的寒冬仍在延续。
薪资成长维持 3.8%，停滞性通膨威胁增加
吊诡的是，在就业数据如此疲软的背景下，美国薪资成长没有放缓。 2 月平均时薪月增 0.4%、年增 3.8%，达到 37.32 美元，显示劳动力市场虽然在「数量」上收缩，但薪资仍保持僵固。
这正是市场最担心的情境，就业走弱但通膨不降，联准会（Fed）被夹在「该降息救经济」和「不敢降息怕通膨」之间进退两难。
失业率方面，2 月维持在 4.4%，失业人口约 760 万人，长期失业（27 周以上）人数维持在 190 万人，但较一年前的 150 万人明显增加。劳动参与率持平于 62.0%，就业人口比率为 59.3%，没有显著变动。
BTC 跌破 7 万美元，风险资产承压
非农数据公布后，风险资产全面承压。
根据 CoinGecko 即时数据，比特币（BTC）报约 69,978 美元，24 小时跌幅达 3.59%。加密市场的下行压力不仅来自就业数据本身，更加上了中东地缘政治风险，伊朗局势持续紧张、荷莫兹海峡通行受阻推升油价，全球风险偏好急剧收缩，但加密市场短时间并未受到太大影响。
