作者：数字法币研究社

近日，马来西亚国家银行（Bank Negara Malaysia）的一则公告，标志着这个东南亚经济体在数字金融领域的竞赛从“规划”正式迈入“实战”阶段。该央行宣布，其下属的数字资产创新中心（DAIH）已启动三项试点计划，将在年内全面测试“数字令吉”（令吉稳定币）及“代币化存款”系统。此举并非孤立的实验，而是马来西亚在亚洲数字资产版图加速重构的背景下，为下一代支付体系奠基、并与新加坡、香港等区域金融中心展开正面较量的关键一步。

亚洲的数字资产竞争拉开序幕

马来西亚的举措有着清晰的战略考量。亚洲主要金融中心在数字资产领域的竞速已日趋白热化：香港已推出稳定币法律框架并启动“Project Ensemble”测试；新加坡的“Project Guardian”在代币化存款领域积累了丰富案例；日本三大银行集团也在测试与日元挂钩的稳定币及银行间数字转账系统。面对这场不容错过的金融科技浪潮，马来西亚的选择是绕过单纯的理论研究，直接切入真实商业场景进行“实战”测试。

马来西亚央行明确表示，此举旨在为新一代支付基础设施铺路。通过引入渣打银行马来西亚、Capital A（亚洲航空母公司）、马来亚银行（Maybank）及联昌国际银行（CIMB）等行业巨头进入监管沙盒，测试将聚焦于具有明确价值主张的高影响力应用场景。这种以实践为导向的路径，被视为其提升区域竞争力、缩小与第一梯队差距的核心策略。

三大重点：聚焦B2B与跨境痛点

本次测试重点明确，三大项目均瞄准批发型（B2B）金融交易及跨境结算领域，直击企业金融的效率与成本痛点。

• 令吉稳定币（B2B用途）：由渣打银行马来西亚与Capital A合作推进，计划发行与马来西亚林吉特1:1挂钩的稳定币，专门用于跨国企业间的结算。其目标在于降低中间环节成本，缩短资金流转周期，提升跨境运营效率。

• 马来亚银行（Maybank）代币化存款：作为国内最大银行，Maybank将测试把传统银行存款转化为可编程的数字代币，探索其在支付、清算等真实商业环境中的应用。

• 联昌国际银行（CIMB）代币化存款：CIMB将同步开发类似系统，为未来的大规模应用积累技术与合规经验。

这些测试将在受控环境中与生态系统伙伴协作进行，某些用例还会探讨与伊斯兰教法相关的议题。央行强调，测试的核心目的之一是评估其对货币和金融稳定的影响，并为未来的政策制定提供依据。

监管先行，系统布局长期战略

与许多创新“先行、监管后至”的模式不同，马来西亚央行此次展现了“监管先行”的审慎态度。监管机构已设定明确时间表：计划在2026年底前，对数字令吉稳定币和代币化存款的使用提供更清晰的说明，包括其法律框架、监管边界和应用模式。

这表明马来西亚的数字化转型并非短期政策试探，而是具有系统性布局的长期战略。相关测试成果将与未来批发型央行数字货币（wCBDC）的项目进行衔接，为长远的数字金融体系建设提供实证支撑。这一节奏显示出马来西亚正试图定义自身数字金融转型的路径与节奏。

区域格局与未来变量

马来西亚的“实战”入场，使得亚洲数字金融的竞争格局更加多维。各国竞争的焦点，在于谁能率先建立可复制、可监管、可扩展的体系。对于马来西亚而言，其数字金融战略的成色，将在很大程度上取决于“数字令吉”能否在东盟跨境贸易与企业结算中形成规模化应用。

马来西亚拥有积极的数字经济发展基础。其互联网经济规模增长迅猛，数字支付普及率高，政府也在大力建设数字自由贸易区，并吸引全球科技巨头投资数据中心和AI基础设施。这些都为数字金融的深化应用提供了土壤。同时，作为东盟重要成员，马来西亚在区域经济一体化，特别是与中国深化数字经济合作方面也扮演着关键角色。