作者：RWA研究院
当全球超过30个国家和地区的120余位网络犯罪专家于2026年2月2日齐聚香港，他们探讨的不仅是人工智能犯罪与虚拟资产追踪的技术议题，更是一场关于未来金融基础设施安全的国际对话。香港警务处处长周一鸣在会上明确揭示了虚拟资产犯罪的新兴趋势，并展示了警方为此建立的“虚拟资产情报工作组”及自主研发的可视化追踪系统“CryptoTrace”。这一动向标志着，全球虚拟资产监管正从原则性的“定性威慑”，迈入依托技术工具进行“定量追踪”的精密化新阶段。
这一关键的执法能力升级，恰逢香港雄心勃勃地确立自身为全球真实世界资产（RWA）中心之际。就在会议召开前一个多月，全球首个聚焦RWA生态的国际组织“RWA生态国际联合会”在香港宣告成立，并定于2026年在港举办首届RWA全球峰会。香港财经事务及库务局副局长陈浩濂指出，香港在“一国两制”下发挥着“防火墙”和“试验田”的功能，正稳步推进数字资产行业发展。此时展示强大的链上资金追踪能力，绝非偶然。它向市场传递了一个清晰无误的信号：香港旨在构建的，是一个既充满创新活力，又具备极致透明与安全底线的金融科技生态。
因此，这场国际刑警会议远不止于警务合作。它对正处爆发前夜的RWA行业而言，不啻为一则定义未来游戏规则的“预先通告”。当债券、房地产、大宗商品等传统资产被大规模映射上链，其复杂的链上-链下资金流将成为监管的焦点。香港演示的追踪能力，意味着对合规的考察将从纸面文件延伸至技术可验证性。这预示着，RWA行业的竞争维度将发生根本性改变：最大的红利将属于那些从诞生之初就将“可追溯性”刻入基因的项目。一场静默的洗牌已然开始——当迷雾可以被驱散，规则便将重写。
会议背后：香港为何主导这场国际对话？
2026年2月2日，国际刑警组织网络罪案专家组年度会议首度移师香港。这场为期两天的会议吸引了来自超过30个国家或地区的120余名执法机构专家、科技公司代表及相关持份者参与。
会议以“打击网络罪行产业化”为主题，深入探讨网络犯罪生态、人工智能犯罪等前沿议题，而虚拟资产追踪成为焦点中的焦点。
警务处处长周一鸣在开幕致辞中清晰阐述了香港的应对策略。他特别提到，警队已注意到虚拟资产相关犯罪的新兴趋势，并于去年与Web3产业接洽，成立了虚拟资产情报工作组（VAIT）。
这个工作组不只是一个执法机构，它是一个由执法部门、金融监管机构与持牌虚拟资产服务提供商共同组成的公私营协作平台。
香港警方自主研发的虚拟资产追踪系统CryptoTrace也在会议上亮相。该系统通过可视化技术呈现调查过程，全面支援执法人员对复杂虚拟资产案件的分析工作。
这一系列动作背后，是香港对虚拟资产合规“标准制定权”的明确追求。通过主导国际对话、展示技术能力、构建协作网络，香港正在将自己定位为亚太地区虚拟资产合规监管的技术与规则枢纽。
可视化追踪系统如何看清复杂交易？
传统的虚拟资产调查面临巨大挑战，当资金通过混币器、跨链桥和智能合约多层转移后，调查人员往往如同在迷宫中寻找线索。香港警方开发的CryptoTrace系统试图改变这一局面。
这套系统的核心创新在于“可视化”呈现调查过程。这不仅仅是为了界面友好，更是为了将区块链上复杂的技术操作转化为调查人员能够直观理解的资金流动图谱。
对于结构日益复杂的RWA产品而言，这种追踪能力具有重要意义。一个典型的房地产代币化项目可能涉及特殊目的载体（SPV）公司银行账户、稳定币发行、链上分红与赎回等多个环节。
CryptoTrace这样的系统能够帮助调查人员将链上代币流转与链下法定货币流向进行关联验证，大大降低了调查与合规审查的门槛与时间成本。
香港科技大学金融研究院与Matrixport的合作研究也从侧面印证了这一趋势。双方正基于Matrixdock平台推出的黄金代币XAUm，开展黄金类RWA产品的研究，并积极探索链上RWA数据分析及可视化技术。
技术追踪能力的提升正在改变虚拟资产监管的基本逻辑，从过去主要依靠交易平台报告和人工分析的“定性威慑”阶段，进入可以实时监控、分析复杂资金流的“定量追踪”新阶段。
透明化将如何改变RWA生态格局？
当虚拟资产追踪技术日益成熟并开始普及，RWA行业将面临一场深刻的重塑。这场重塑将沿着两个方向展开：对合规型RWA项目的“护航”效应，以及对模糊地带的“清出”效应。
对于法律结构清晰、资金路径透明的优质RWA项目，强追踪能力实际上是一把“保护伞”。北京德和衡律师事务所发布的《RWA法律白皮书》指出，RWA市场正处于爆发期，截至2025年9月，链上RWA总市值已突破303亿美元（不含稳定币），过去三年复合增长率高达111%。
如此迅猛的增长吸引了大量传统金融机构的关注，而透明可追溯的技术环境能够显著增强这些机构的投资信心，降低尽职调查成本。
相反，对于那些试图利用区块链匿名性和复杂性掩盖底层资产瑕疵或进行资金池混用的项目，强追踪时代将意味着极高的监管风险和技术暴露风险。德和衡的白皮书同时警告，RWA的飞速增长也将其推入了法律与监管的“深水区”。
在资产映射与市场流动性等核心问题上，任何不透明都可能成为项目的致命弱点。2025年上半年，RWA相关领域因安全事件造成的损失就高达23亿美元，这凸显了行业对安全与透明度的迫切需求。
不止于技术，香港如何构建监管生态？
香港在虚拟资产监管领域的布局远不止于开发技术工具，更在于构建一个多层次、全方位的生态系统。这个生态系统的核心是去年成立的虚拟资产情报工作组（VAIT）。
VAIT的独特之处在于其公私营协作模式。它由警务处牵头，联合了包括香港海关、金融管理局及证监会等监管机构，以及持牌虚拟资产服务提供者。
这种协作模式打破了传统上执法部门与私营部门之间的壁垒，实现了情报共享与行动协同。根据警务处处长周一鸣的介绍，该工作组的目标是促进跨部门间情报共享与行动协作，提升对虚拟资产相关罪行及网络安全威胁的侦测与防范能力。
在技术层面，除了自主研发的CryptoTrace系统，香港警方还设立了“虚拟资产调查专队”，由既懂技术又通警务的专业人员统筹案件调查。
同时，警方也与本地及海外数字资产服务提供者建立紧密合作关系，自2022年起成立的“科技罪案警证顾问小组”则重点探讨Web3生态及区块链技术对警证的影响。
这种从技术到人才再到协作机制的全方位布局，使香港的虚拟资产监管不再仅仅依赖于单一工具或部门，而是形成了一个有机的生态系统，能够更灵活、更有效地应对快速变化的虚拟资产犯罪形势。
亚太金融中心们正在比拼什么？
香港在虚拟资产追踪与监管领域的积极作为，需要放在全球特别是亚太地区的更大图景中理解。这本质上是一场数字化时代金融枢纽的关键基建竞赛。
随着RWA等创新金融形态的发展，各金融中心都意识到，仅仅提供宽松的监管环境已不足以吸引优质资本。真正的竞争力在于能否构建一个“安全、透明、可审计”的虚拟资产环境。
这种趋势在传统上市公司进入RWA领域的尝试中尤为明显。例如，香港上市公司大洋集团主导的TidePro生态，就在探索将传统上市公司治理框架与RWA、人工智能相结合的新型数字金融体系。
大洋集团管理层的思路具有代表性，他们进入RWA领域被定义为“对传统资本治理框架在数字金融条件下是否可迁移、如何重构的研究性尝试”。
这种从“资产信息数字化”向“资产治理数字化”的转变，正是现代金融基础设施竞赛的核心。而治理数字化的基础，正是香港正在构建的追踪与监管能力。
与此同时，永信至诚在香港发布“RWA数字健康管理系统”，提供覆盖RWA全生命周期的安全解决方案，也反映了市场对这类基础设施的强烈需求。
香港数码港行政总裁郑松岩对此表示认同，他指出构建稳健而创新的数字资产生态圈，应以风险管理和保障投资者为先，永信至诚的解决方案将为香港数字资产安全建设带来助益。
在高效追踪与隐私保护之间如何平衡？
尽管虚拟资产追踪技术的进步为监管和合规带来了显著利好，但这一发展也伴随着不容忽视的挑战与需要平衡的考量。首当其冲的是隐私保护与数据安全的新关切。
当执法机构能够越来越深入地追踪和分析区块链上的资金流动时，如何在打击犯罪与保护公民隐私之间找到平衡点，成为必须面对的问题。过度依赖技术监控可能引发对金融隐私权的担忧，这需要监管者在实践中进行精细平衡。
技术本身也存在局限性。区块链技术的快速演进意味着犯罪手段也在不断升级，从混币服务到隐私币，再到跨链桥和去中心化交易所，犯罪分子可利用的工具层出不穷。
追踪系统需要不断更新和升级才能跟上技术发展的步伐，这既需要持续的资源投入，也需要与学术界和产业界的紧密合作。
跨境协作中的法律与管辖权问题也不容忽视。虚拟资产犯罪往往具有跨国性质，资金可能在多个司法管辖区间快速流动。
不同国家和地区对虚拟资产的监管框架、数据隐私法律以及执法权限存在差异，这给跨境追踪与联合执法带来了实质性障碍。国际刑警组织会议在香港的举办，正是为了促进这种跨境协作。
最后，监管的适度性也是一个需要谨慎把握的问题。过于严格或侵入性的监管可能抑制金融创新，阻碍区块链技术在提高金融效率、降低交易成本方面的潜力发挥。
如何在确保安全与鼓励创新之间找到平衡，是香港乃至全球监管者都需要持续探索的课题。
强监管时代，RWA项目该如何发展？
随着香港等金融中心在虚拟资产追踪与监管基础设施上的持续投入，RWA行业将逐渐形成新的合规范式。这一范式的核心特征将是全程可追溯、多层可验证、风险可量化。
对于RWA项目方而言，这意味着从项目设计阶段就需要将透明度和可追溯性纳入核心架构。北京德和衡律师事务所的白皮书提出了一种具有前瞻性的“境内外分链部署”合规路径。
建议内地资产采用联盟链存储底层数据，并通过可信跨链桥作为合规网关，安全、可控地对接香港的境外链，以最大化利用香港作为国际虚拟资产中心的战略定位。
在这种新范式下，RWA项目的竞争力将不再仅仅取决于底层资产的质量或预期收益率，而是越来越多地取决于其数字化形态能否经得起最先进追踪技术的检验。
能够提供清晰、完整、可验证的资金路径和资产映射关系的项目，将在吸引机构投资者方面获得显著优势。
同时，这也将催生一系列新的专业服务需求。为RWA项目设计可追踪的财务架构、提供链上资金流监控报告、开发与监管系统对接的合规工具等“合规科技”服务，预计将成为快速增长的新兴市场。
对于投资者而言，特别是传统金融机构的投资者，可视化的追踪能力和标准化的合规框架将大大降低进入RWA领域的门槛和风险。
德和衡白皮书指出，针对中国香港，专业投资者制度在RWA私募发行中具有核心地位。而透明可追溯的环境将使更多机构投资者能够符合这一制度的要求，从而扩大RWA市场的投资者基础。
国际刑警组织网络犯罪主管尼尔·杰顿感谢香港警务处合办会议时指出，本次会议充分展现香港作为国际警务合作枢纽的积极角色。
香港警方自主研发的CryptoTrace系统在会议上亮相，其可视化界面能够将跨链交易、智能合约交互等复杂链路，转化为调查人员可理解的资金图谱。
会议结束当天，香港警队与各监管机构及业界伙伴肩并肩的照片成为新闻头条，他们背后的屏幕上，不断闪烁的区块链数据流正在被实时解析、追踪与可视化。
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