Author：金十数据

在一场充斥着政治博弈、司法施压与市场剧烈震荡的漫长选角大戏后，美国总统特朗普正式宣布，提名现年55岁的前美联储理事凯文·沃什（Kevin Warsh）为下一任美联储主席。

特朗普发文称：

我很荣幸地宣布，提名凯文·沃什出任美联储主席。凯文现任胡佛研究所谢泼德家族杰出客座经济学研究员及斯坦福大学商学院讲师，同时也是杜肯家族办公室与斯坦利·德鲁肯米勒的合伙人。他持有斯坦福大学文学学士学位及哈佛法学院法学博士学位，在经济学与金融领域开展了广泛研究。在加入美联储理事会前，他于2002年至2006年担任总统经济政策特别助理兼白宫国家经济委员会执行秘书。此前，他在纽约摩根士丹利并购部门担任副总裁兼执行董事。我与凯文相识很长时间，坚信他将成为史上最杰出的美联储主席之一，或许是最出色的一位。他不仅具备一切所需资质，更拥有领袖气质，绝不会令大家失望。祝贺凯文！

这一决定标志着特朗普与其“死敌”鲍威尔的纠葛即将画上句号，也预示着全球金融体系的核心——美联储，或将迎来一场彻底的“政权更迭”。

特朗普曾表示：“大家都认识他，他是金融界的老面孔。很多人认为，他几年前就该坐在那个位置上了。”

这句话直接将矛头指向了2017年的往事。当时，沃什就是美联储主席的最终人选之一，但特朗普最终选择了鲍威尔——一个他后来在第二任期内无数次公开后悔的选择。

据《华尔街日报》报道，特朗普曾在2020年的一次仪式上当面对沃什表达了遗憾：“凯文，我当时要是选你就好了。你那时候为什么不再强势一点争取这份工作呢？如果是你，我会非常满意的。”

如今，特朗普似乎决意修正这个“错误”。沃什击败了包括白宫国家经济委员会主任哈塞特、贝莱德高管里德尔以及现任理事沃勒在内的多位劲敌。

“缩表置换”

瑞穗证券与卡森集团均指出，沃什的回归意味着降息速度将远慢于市场目前的乐观预期，他甚至可能因其坚定的鹰派立场导致美联储内部出现严重分裂。

更具风险的逻辑在于沃什独特的“缩表置换”思路，威尔逊资管警告称，他倾向于以加速缩减资产负债表为代价换取降息，这种对流动性的主动收缩可能引发黄金、加密货币及债券等资产的抛售恐慌。

在制度信誉方面，沃什的“建制派”背景被视为稳定市场的定心丸。澳大利亚联邦银行认为，市场对这位“熟面孔”的认可将平抑极端情绪，其稳健可靠的操盘风格并非推倒重来。

由于美联储是集体决策制，沃什单方面的意志仍需经历委员会的磨合，任何激进的市场反应可能只是昙花一现。

正统的选择

市场普遍认为，相比于极度忠诚但可能引发市场混乱的哈塞特，沃什被视为一个相对“正统”和“安全”的选择。他既能顺应特朗普的降息意愿，又能维持美联储作为机构的信誉。

澳大利亚联邦银行奥克兰分行机构外汇销售主管Tim Kelleher表示，沃什更像是一位“稳健可靠的操盘手”，而不是那种“大刀阔斧、推倒重来”的类型，比如斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）那样的人。

澳大利亚国民银行悉尼分行高级外汇策略师Rodrigo Catril表示，沃什被视为一位备受尊敬的经济学家。更重要的是，他去年4月曾发表过一次演讲，在那次演讲中，他不仅坚定捍卫了美联储的独立性，还严厉批评了美联储以及其他央行没有严格围绕各自的政策使命进行沟通。

Catril表示， 从整体来看，市场反应对美元是偏利多的。因为若由沃什出任相关职务，不仅会强化“美联储独立性将得到保护”这一市场预期，也会强化另一种看法——即便沃什会进行一些改革，但并不会对美联储带来剧烈改变。尤其重要的是，这并不意味着美联储会沦为特朗普或任何其他总统意志的附庸，被其随意左右。

从鹰派到盟友

沃什的履历堪称共和党建制派与华尔街精英的完美结合。他曾是摩根士丹利的高管，2006年被小布什任命为美联储理事，成为当时历史上最年轻的理事，并深度参与了2008年金融危机的救助工作。目前，他与传奇投资人斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）关系密切。

然而，沃什能够胜出的关键，在于他成功地让自己的政策立场与特朗普实现了“对齐”。

在过去，沃什以“鹰派”著称，曾严厉批评美联储在危机后的量化宽松政策（QE），并对通胀保持高度警惕。但为了争取这一职位，沃什近期展现了极高的灵活性。他公开支持特朗普关于“利率过高”的观点，呼吁美联储进行“政权更迭”（regime change），并主张改革现有的决策框架。

这种转变正好击中了特朗普的痛点。特朗普一直猛烈抨击鲍威尔，称现行3.5%至3.75%的利率水平毫无理由，甚至在社交媒体上辱骂鲍威尔是“笨蛋”，认为美国应该享受世界最低的利率（约1%）。沃什虽未承诺如此极端的降息，但他对现行政策的批判态度，让他成为了特朗普眼中的“自己人”。

此外，沃什有一项天然的优势，就是他拥有显赫的人脉背景：他的夫人出身于著名的雅诗兰黛家族，其岳父罗纳德·劳德是特朗普的老友兼重要支持者，这为沃什在政界和商界都提供了独特的人脉资源。特朗普的传记作者Tim O’Brien曾说过：“任何时候，只要某人与有权有势或有名的人有联系，对特朗普来说都至关重要。”

参议院的阻击

然而，即便沃什在周五如期获得提名，他通往美联储大楼的道路也绝非坦途。一场关于司法与独立的政治风暴正在华盛顿上空聚集。

目前，特朗普政府正通过司法部对现任主席鲍威尔进行刑事调查，理由是美联储总部装修超支。鲍威尔公开反击称这是白宫为了逼迫其降息而编造的“借口”。这一打破常规的政治施压激怒了参议院共和党人。

参议院银行委员会的关键成员、共和党参议员汤姆·蒂利斯（Thom Tillis）已明确放出狠话：在司法部结束对鲍威尔的调查之前，他将阻止任何特朗普提名的美联储人选。

“在鲍威尔主席的案件被裁决或撤销之前，我对提名的拦截不会解除，”蒂利斯态度强硬。