揭秘 DeFi：深入金融新领域

DeFi 是什么？它为何会改变我们对金钱的认知？DeFi 曾只是加密货币圈内一个稀奇古怪的概念，如今已发展成为一个充满活力的金融世界，彻底颠覆了我们对传统货币的认知。区块链是 DeFi 的基础，它让 DeFi 能够创建任何人都可以查看、使用和参与的金融工具，涵盖范围广泛的金融领域。DeFi 的主要目标是摆脱银行或股票经纪人等传统中间商的桎梏。DeFi 使用智能合约，这些合约就像区块链上自主运行的小型计算机程序，来保障金融交易的安全顺畅。

DeFi 梦想着为每个人打开金融的大门。想象一下这样一个世界：有了互联网，无论你身在何处，拥有多少财富，你都可以使用金融工具——这与过去由大公司决定谁能加入、谁不能加入的旧体系截然不同。

DeFi 的魅力：核心理念

DeFi 的整体设置基于以下几个重要理念：

• 没有单一的老板：控制权分散在各处，很难关闭，也很难让人们直接相互打交道。
• 大门敞开：几乎任何人都可以加入 DeFi 的使用，甚至创造新事物。通常，你只需要一个合适的加密钱包，就能省去很多旧有的障碍。
• 透明操作：区块链上发生的事情以及系统的构建方式大部分都是公开的，这有助于人们感到他们可以信任它。
• 刻在石头上：一旦交易在区块链上得到确认，它就会永久存在并且无法更改，从而使记录真正可靠。
• 混合搭配魔法（“金钱乐高”）：把 DeFi 工具想象成乐高积木。程序员可以将不同的服务组合在一起，打造出全新的金融产品，因为它们都存在于同一个区块链平台上。
• 您掌握自己的钥匙：一般来说，您通过特殊的钱包而不是某个公司来管理自己的钱——这与银行通常的运作方式有很大不同。
• 自动资金转移：这些智能合约就像数字自动售货机；一旦满足某些规则，它们就会自动处理财务任务，从而减少需要人工干预的次数。

所有这些旨在通过消除中间商，使一切运行得更顺畅、更便宜。但请记住，DeFi 仍然处于萌芽阶段，因此它本身也存在风险，例如编码错误、价格剧烈波动以及棘手的政府规则。

DeFi 与传统金融：有何巨大区别？

底层：DeFi 的技术构建模块

DeFi 的本质是什么？以下几项核心技术至关重要：

• 区块链智能：想想像以太坊或 Solana 这样的共享数字记录簿。它们是所有交易记录和检查的基础，以便每个人都能看到它们，并且不会被篡改。以太坊之所以能成为巨头，是因为它的智能合约非常强大，但像 Solana 这样的其他平台正在以更快、更便宜的价格迎头赶上。
• 智能合约：这些小程序可以自动完成各种工作——从在 Aave 上处理贷款到在 Uniswap 上交易代币。由于它们可以组合使用，不同的 DeFi 工具可以协同工作，从而快速激发新的创意。
• 基于代码的安全性：诸如密码（加密）和数字握手（签名）之类的复杂数学技巧可以保证您的交易和信息的安全，从而建立 DeFi 运作所需的信心。
• 数据桥（预言机）：这些重要的辅助工具能够安全地将外部信息（例如商品的当前价格）引入智能合约。这使得合约能够响应现实世界的动态。像 Chainlink 这样的系统试图通过不依赖单一来源来确保这些数据的可靠性。

DeFi 游乐场：你能做什么？

• 加密货币交易中心（DEX）：Uniswap 或 PancakeSwap 等平台允许你直接从自己的加密钱包兑换数字货币。它们使用名为自动做市商 (AMM) 的智能系统，以及其他用户提供的资金池。
• 数字借贷：像 Aave 和 MakerDAO 这样的工具允许人们借出他们的加密货币以获得一些利息，或者通过提供某种东西作为抵押来借入加密货币。利率通常由计算机程序设定。
• 稳定数字现金（稳定币）：像 USDT、USDC 以及更独立的 DAI 这样的代币，通常会通过与美元等货币挂钩来保持价格稳定。这对于让 DeFi 交易不像过山车一样跌宕起伏至关重要。
• 赚取额外的加密货币（收益耕作和质押）：人们可以通过将自己的加密货币添加到不同的 DeFi 服务（即“挖矿”）或锁定自己的代币来获得奖励，以帮助网络运行并进行投票（即“质押”），通常会获得新的代币作为回报。一种流行的做法是“流动性质押”（类似 Lido），它允许你在质押的资金仍处于锁定状态时将其用于其他地方。
• DeFi 的安全网（去中心化保险）：如果 DeFi 出现问题（例如编码错误被利用或稳定币失去与美元的联系），Nexus Mutual 等服务可以提供一种保护方法。

市场检查：增长、用户和预测

DeFi 正在强势回归。截至 2025 年 5 月，DeFi 服务锁定的资金约为 1178.56 亿美元，这一关键指标称为总锁定价值 (TVL)。就在 2024 年初，该 TVL 飙升 116%，从约 620 亿美元增至 1340 亿美元。专家认为 DeFi 将继续增长，一些人预测，到 2029 年，市场规模可能达到 1786.3 亿美元，到 2034 年甚至可能达到 15581.5 亿美元。

越来越多的人开始使用 DeFi；预计到 2024 年底，每日活跃的加密钱包数量将达到 2460 万个新高，比上一年增长了 485%。这些去中心化交易所 (DEX) 上的交易蓬勃发展，一些人认为，到 2025 年底，交易总额可能会超过 4 万亿美元。

是什么推动了这种增长？一些重要因素包括：将现实生活中的物品（例如房地产或债券，称为 RWA）转化为数字代币；越来越多的大型投资公司对 DeFi 产生了兴趣；巧妙的技术（第二层技术）使 DeFi 运行得更好；以及 DeFi 越来越易于普通人使用。

人们为何兴奋：DeFi 的优点

• 每个人都能更轻松地加入：DeFi 试图打破金融领域的旧壁垒，让几乎所有可以上网的人都可以使用其工具。
• 一切都更加开放：您通常可以在区块链上看到大多数 DeFi 交易及其背后的代码，这使得事情更加诚实。
• 你负责：持有自己的加密货币意味着你可以掌控自己的资金，因此你不必过多地依赖中间人。
• 更快捷、更便宜：通过简化事情并摆脱一些常见的参与者，DeFi 可以带来更快的交易和更低的费用。
• 新想法迅速涌现：由于其各个部分可以像“金钱乐高积木”一样拼合在一起，因此可以非常快速地发明新的金融工具。

谨慎行事：DeFi 面临的挑战

尽管 DeFi 拥有诸多令人兴奋的可能性，但它仍面临一些重大障碍需要克服：

• 代码故障：编程中的错误或弱点可能会被攻击者利用，有时甚至会造成巨额损失。代码检查（审计）固然重要，但并不能解决所有问题。
• 交易改组隐性成本（MEV）：构建区块链区块的人，或其他密切关注的人，有时会为了赚取额外收入而调整或偷偷交易。这可能意味着你支付更多，或者得到更糟糕的交易，比如隐藏费用。
• 规则不明确：由于 DeFi 分布广泛且人们可以保持一定程度的匿名性，世界各国政府仍在研究如何处理它，这使得法律状况有点模糊且总是在变化。
• 剧烈的价格波动：所涉及的加密货币价格可能会疯狂地上下波动，这会影响您的担保（抵押品）的价值，甚至可能迫使您的贷款被结清。
• 交通堵塞和高额费用：有些区块链非常繁忙，每笔交易都会收取高额费用，这给使用它们带来了很大麻烦。较新的“Layer 2”技术正在尝试解决这个问题。
• 使用起来比较棘手：弄清楚加密钱包、交易的“gas”费用以及所有不同的 DeFi 应用程序如何协同工作可能会相当令人困惑，尤其是对于新手而言。
• 一种奇怪的损失（无常损失）：如果您将加密货币放入那些自动做市商池中以帮助其他人进行交易，那么您最终获得的价值可能会比持有原始货币时更低，特别是当它们的价格波动很大时。
• 并非总是像看上去那样去中心化：让一切真正普及开来，不被少数人掌控——从基础技术到决策方式、用户可见的内容以及数据来源——真的非常难。有时，控制权最终落入的人数甚至比你预想的还要少。

下一步是什么？关注以下 DeFi 趋势：

• 真实物品的数字版本（RWA 代币化）：将现实世界中的事物（例如房屋或公司债券）转化为区块链上的数字代币，是一个巨大的增长领域。它将DeFi与日常金融连接起来。
• 让 DeFi 运行更顺畅（第 2 层）：诸如“乐观汇总”和“ZK汇总”之类的技术对于帮助 DeFi 处理更多人员和交易至关重要，而且无需花费大量资金或花费很长时间。
• 团体运营项目（DAO）：越来越多的 DeFi 项目由名为 DAO 的组织运营，这些组织负责决策和管理资金。尽管如此，他们仍在研究如何快速行动并吸引足够多的人参与投票。
• 区块链相互对话：让不同的区块链轻松共享资金和信息是让 DeFi 感觉像一个大型互联系统的关键。
• 更加环保：人们越来越关注区块链的能耗。例如，以太坊已经转向了一种名为“权益证明”（Proof-of-Stake）的系统，这大大降低了其能耗。
• 面向大玩家的 DeFi：专门针对大型投资公司的新工具和服务正在涌现。它们试图将 DeFi 的新鲜理念与大型投资机构所需的规则和安全功能相结合。

前进之路：DeFi 大展宏图

DeFi 要想真正在日常用户中流行起来，就需要克服目前面临的诸多问题。其中最重要的就是通过全面的审核和先进的方法，确保 DeFi 的安全性，获得政府的明确监管，使其更易于使用，并确保其能够流畅地处理海量用户。

DeFi 还与数字收藏品（NFT）、可以赚取加密货币的游戏（GameFi）以及虚拟世界（元宇宙）融合。这种融合激发了新的赚钱和理财方式，并帮助 DeFi 触达更多人，有时甚至使用 NFT 作为 DeFi 贷款的抵押品。

DeFi 或许不会立即颠覆传统金融体系，但它无疑正在颠覆传统，推动新理念的发展，并向我们展示一个更加开放、更加灵活、以客户为先的金融世界。我们很可能会看到 DeFi 与传统的金融系统（CeFi）开始合作，互相借鉴各自的优势。DeFi 的影响力最终取决于它的开发者能否赢得人们的信任，保障其安全，并证明它能够真正帮助更多人。