2025年5月30日金十期货早餐（周五）

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宏观要闻

1. 商务部新闻发言人何咏前就“近期中美双方经贸团队是否又进行了磋商”的相关问题回应表示，近期中方围绕美方在半导体领域滥用出口管制措施等做法，多次与美方进行交涉。中方再次敦促美方立即纠正错误做法，停止对华歧视性限制措施，共同维护日内瓦高层会谈共识。中方敦促美方正视国际社会和国内各方理性声音，彻底取消单边加征关税的错误做法。

2. 外交部发言人毛宁表示，在关税问题上，中方已经多次阐明了立场，关税战、贸易战没有赢家，搞保护主义损害各方的利益，终究不得人心。

3. 中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于健全资源环境要素市场化配置体系的意见。其中提到，到2027年，碳排放权、用水权交易制度基本完善，价格形成机制更加健全。稳步扩大全国碳排放权交易市场行业覆盖范围，扩展交易主体，丰富交易品种、交易方式。

4. 上期能源公告，张×（03220686）组（账户组号: B6004099）、梅××（00529966）组（账户组号: B6000061）均于2025年5月29日在集运指数（欧线）期货（EC）2508合约上账户组日内开仓交易量超限第1次达到交易所处理标准，交易所决定对相关客户采取限制其在相应合约上开仓5个交易日的监管措施。

5. 当地时间周四，一家联邦上诉法院暂停了一组法官的裁决，该裁决迫使特朗普对国际贸易伙伴征收的几项关税暂停。美国联邦巡回上诉法院在一份简短裁决中表示：“国际贸易法院在这些案件中做出的判决和永久禁令将被暂时中止，直至另行通知，同时本法院将考虑是否应更长时间地暂停执行裁决。”这一决定将下级法院的裁决至少推迟到6月9日，届时双方将提交关于是否应暂停该案件的法律论据，而上诉法院将对案件中的问题进行权衡。

6. 周四，美国总统特朗普在其第二任期内首次会见了美联储主席鲍威尔。特朗普批评鲍威尔未能降低借贷成本。鲍威尔则坚称，任何决定都不会基于总统的要求。

全球期货市场异动

1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.61%报3342.60美元/盎司，COMEX白银期货涨0.84%报33.44美元/盎司。

2. 国际油价全线下跌，美油主力合约跌1.49%，报60.92美元/桶。布油主力合约跌1.43%，报63.40美元/桶。

3. 伦敦基本金属收盘多数下跌，LME期锡跌2.48%报30850.00美元/吨，LME期铜涨0.02%报9567.00美元/吨。

4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘多数上涨，大豆期货涨0.21%报1050.75美分/蒲式耳，玉米期货跌0.89%报447.00美分/蒲式耳，小麦期货涨0.71%报534.00美分/蒲式耳。

5. 夜盘国内期货主力合约跌多涨少。燃油跌近4%，沪锡、低硫燃料油（LU）跌超2%，SC原油、沥青、焦煤、烧碱跌近2%；涨幅方面，纸浆涨近2%，沪镍涨超1%，菜粕涨近1%。

黑色系热点资讯

1. 据Mysteel，截止5月29日，山东共有7家钢厂初步确认全年产量的目标，共计产量5533万吨较去年同期下降350万吨左右。从调研数据看出，2025年各钢厂计划粗钢产量较同期都有不同程度的减少，降幅在4%-10%左右。总量较去年同期减量350万吨左右。

2. Mysteel数据显示，截至5月29日当周，螺纹钢产量、厂库由增转降，社库连续第十二周减少，表需由降转增。具体来看，螺纹产量225.51万吨，较上周减少5.97万吨，降幅2.58%；厂库186.46万吨，较上周减少1.3万吨，降幅0.69%；社库394.59万吨，较上周减少21.87万吨，降幅5.25%；表需248.68万吨，较上周增加1.55万吨，增幅0.63%。

3. 据SMM，华南一不锈钢厂发客户告知书，因超低排放改造而计划于7月5日起全面停产施工，停产期约25天。估计，在施工改造期间，将影响不锈钢产量8万吨，其中200系5万吨，300系3万吨。

4. 本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-39元/吨；山西准一级焦平均盈利-18元/吨，山东准一级焦平均盈利13元/吨，内蒙二级焦平均盈利-87元/吨，河北准一级焦平均盈利22元/吨。

农产品热点资讯

1. 马来西亚种植与商品部部长Johari Abdul Ghani表示，马来西亚将把地面运输车辆的生物柴油掺混比例从B10提升至B20。

2. 巴西航运机构Williams数据显示，截至5月28日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为90艘，此前一周为79艘。港口等待装运的食糖数量为338.66万吨，此前一周为314.74万吨。

3. 据沐甜科技了解，截止5月末云南累计产糖241.88万吨，同比增加38.68万吨，创下近十个榨季以来的新高。近5个榨季5月份的平均销量为23.8万吨，结合本月销区采购数量及终端补货情况，鉴于销量呈现增长态势呈现，初步估计当月销量在26-28万吨左右。

4. 巴西蔗糖行业协会（Unica）公布数据显示，巴西中南部地区5月上半月甘蔗压榨量为4231.9万吨，去年同期为4506.5万吨，同比下降6.09%；糖产量为240.8万吨，去年同期为258.4万吨，同比下降6.8%；乙醇产量为17.79亿升，去年同期为20.05亿升，同比下降11.29%。甘蔗含糖量为116.80公斤/吨，去年同期为124.75公斤/吨，同比减少6.37%。51.14%的蔗汁用于制糖，上年同期为48.24%。

5. 加拿大谷物委员会发布的数据显示，截至05月25日当周，加拿大油菜籽出口量较前周减少10.36%至16.01万吨，之前一周为17.86万吨。加拿大油菜籽商业库存为91.99万吨。

能源化工热点资讯

1. 商务部新闻发言人表示，欧盟对中国乘用车及轻型卡车轮胎产品发起反倾销调查，中方对此高度关切。中方一贯主张合理审慎使用贸易救济措施，敦促欧方不要贸然采取贸易限制举措，与中方通过对话协商解决彼此关切。我们将密切关注欧方后续行动，并坚决维护中国企业合法权益。

2. 据一财消息，昨日有航空公司发布通知，自2025年6月5日（含出票日期）起调整国内航线旅客运输燃油附加费征收标准。其中800公里（含）以下航线免收燃油附加费，800公里以上航线每位旅客每航段收取10元燃油附加费。

3. 隆众资讯数据显示，截至5月29日当周，全国浮法玻璃样本企业总库存6766.2万重箱，周环比减10.7万重箱，降幅0.16%，同比仍增14.06%；折库存天数30.4天，较上期-0.2天，库存总水平仍处于绝对高位。国内纯碱厂家总库存162.43万吨，较上周下降5.25万吨，环比降3.13%，较周一增加2.20万吨，涨幅1.37%，短期碱厂去库相对缓慢，库存总量处于历史同期偏高位置。

4. 新加坡企业发展局（ESG）数据显示，截至5月28日当周，新加坡燃料油库存上涨83.2万桶，至2233.8万桶的4周高点。

5. 俄罗斯国际文传电讯社（Interfax）援引哈萨克斯坦能源部副部长Alibek Zhamauov的话说，OPEC+成员国将在5月31日开会时决定增加7月的石油产量，但潜在增产规模仍不清楚。

6. EIA报告：05月23日当周美国原油出口增加79.4万桶/日至430.1万桶/日。美国国内原油产量增加0.9万桶至1340.1万桶/日。除却战略储备的商业原油库存减少279.5万桶至4.4亿桶，降幅0.63%。美国原油产品四周平均供应量为1989.7万桶/日，较去年同期减少0.22%。美国战略石油储备（SPR）库存增加82.0万桶至4.013亿桶，增幅0.2%。美国除却战略储备的商业原油进口635.1万桶/日，较前一周增加26.2万桶/日。

金属热点资讯

1. 据外媒报道，贸易商称，一家大型铝供应商对今年第三季度运抵日本的铝升水报价为每吨145美元，较第二季度水平下调20%。今年第二季度，日本铝升水为每吨182美元，较第一季度下降20%。

2. 安泰科消息，BirdzEye卫星监测显示，津巴布韦Bikita矿区5月尾矿排放近乎停滞，推测选矿减产或暂停。当前锂价已接近非洲高成本矿山的现金成本线，减产挺价只是时间的问题。

3. 美国劳工部周四数据显示，美国当周初请人数录得24万，高于预期的23万。这表明随着劳动力市场环境持续宽松，5月失业率或已上升。尽管疫情期间及之后企业因招工难而倾向于保留员工，但特朗普政府激进的贸易政策引发经济不确定性，导致裁员现象增加，企业难以制定长期规划。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 玻璃再次跌破1000关口，背后的原因是什么？

华闻期货分析指出，玻璃主力合约周四再度走弱，跌破千元关口，2509合约收盘报985元/吨，跌幅3.15%。产能释放叠加产量增长，市场供给宽松。近期虽有部分产线冷修，但复产及改产导致实际有效产能未明显收缩。订单不足，刚需采购主导，需求韧性缺失。我们此前一直强调安全库存的概念即是下游没有补库的动力，本周数据预计仍无亮眼表现。整体去库有限，区域分化加剧压力。总体来看，目前玻璃期货大跌是供需弱平衡、库存高企、成本支撑松动及宏观情绪恶化的共同结果。尽管短期会有刚需补库推动主产区产销回升的情况，但难改产业疲软的大势。总体来看，目前产业平淡，玻璃期价难有回升。

2. 焦煤续创阶段新低，这是刹不住车了吗？

光大期货分析指出，近期双焦持续下行，领跌黑色板块，周四焦煤2509合约再次占据跌幅榜首，日增仓达13462手。供应方面，国内周度产量和库存双双回落，但是注意523家样本矿山原煤库存从年初的430万吨左右增加到目前的630万吨左右，煤矿多以让利销售去库为主。需求方面，终端钢材消费不佳，钢厂生产积极性下降，铁水产量跟随回落，钢厂对焦炭采购进行第二轮调降，使得焦化企业生产效益继续恶化，从而对焦煤采购愈发谨慎，最终导致线上竞拍流拍现象增多。综合来看，终端钢材弱需求向原料端传导，短期焦煤盘面震荡偏弱运行，注意过去一段时间资金持续流入打压盘面，后续关注资金流入流出情况以及端午假期风险。