热门品种机构观点

一、玻璃主力合约：供需暂无趋势性变化，短期期价弱势状态不改

玻璃期货主力合约持续下挫，午盘收盘下跌3.15%，报985元/吨。

光大期货分析指出，基本面来看，玻璃在产日熔量昨日稳定在15.75万吨，后期行业存在产线点火计划，玻璃供应或继续低位回升，但在当前行业盈利状态下点火产线能否落实值得关注。需求仍未有明显改善，中下游刚需跟进为主，逢低采购。昨日主流地区产销率多在70%-80%，较上一工作日略有回落。未来梅雨季节玻璃需求受限现货成交情况需持续跟踪。整体来看，玻璃供需暂无趋势性变化，盘面多空博弈后再度向下选择方向，短期期价弱势状态不改。

五矿期货表示，昨日空头再度增仓，目前盘面价格估值偏低，部分中下游企业补库短期支撑盘面。中期看，地产未有超预期提振，预计期价偏弱运行。

瑞达期货认为，供应端：部分地区产线复产，且下周有产线存点火计划，预计周度产量存增加预期。行业整体利润不佳，企业挺价意愿有限，供应压力对价格上行形成阻力。需求端当前地产形势不容乐观，传统淡季下需求将进一步走弱。下游深加工订单不稳定，采购以刚需为主，汽车玻璃厂备货量增加难以抵消地产相关需求疲软，光伏玻璃需求也面临库存压力。当下价格已跌破成本支撑，市场情绪已经没有基本面支撑位置，操作上建议暂时观望。

二、焦煤主力合约：焦煤供给偏宽松格局贯穿全年，中期看双焦价格仍处于下跌通道中

焦煤主力合约收盘下跌3.98%，现报759元/吨，焦炭主力合约收盘下跌1.62%，现报1332元/吨。

银河期货表示，现货价格依然处于下跌趋势中，市场看跌情绪较为一致，焦煤竞拍流拍率处于高位，下游采购积极性偏弱，煤矿库存回升明显，出货压力增大；焦炭方面，市场心态偏弱，焦炭第二轮降价已经落地，焦炭后续仍有降价空间。总体看来，双焦基本面未发生明显变化，焦煤供给偏宽松格局贯穿全年，中期看双焦价格仍处于下跌通道中，尚未看到止跌迹象，不过需要关注宏观面美国关税的变数，空单建议部分止盈。

一德期货认为，近期铁水产量见顶回落，后续关注其下降节奏。炼焦煤矿产量下降，主因部分地区煤矿检修及安全检查收紧，不过影响时长预计较为短暂。当前焦煤竞拍流拍率居高不下，价格持续下探，下游采购意愿低迷，煤矿库存显著回升，销售压力加剧。焦炭市场悲观情绪浓厚，第二轮提降落地，后续仍有第三轮提降预期。整体而言，焦煤焦炭基本面未有实质性转变，焦煤全年供应宽松格局难改，目前双焦价格仍处于下行区间，暂未显现止跌信号，期货盘面大概率维持弱势震荡格局。

三、原油系合约：消息面引发市场乐观情绪的共振，原油价格大幅上涨

国投期货认为，昨日第39届OPEC+部长级会议宣布维持25-26年产量基线不变，并将根据成员国最大可持续产能制定2027年产量基线，5月31日自愿减产8国的快速增产指引仍令市场担忧。昨日利比亚东部政府表示可能宣布油田和港口的不可抗力，尽管遭到利比亚国家石油公司否认，相关供应风险仍对市场构成支撑。上周API美原油库存超预期下降423.6万桶，关注今晚EIA库存结果。原油总体仍存OPEC+增产压力与供应风险并存的震荡期，关注供应风险明朗后的再次做空机会。

金源期货表示，在美伊第五轮和谈无果后，特朗普发言称伊核协议或在近几周内达成。此前，由于美伊就铀浓缩活动争执不下，和谈进展迟缓，关注或将在近期开启的第六轮谈判。欧佩克+释放7月维持增产预期，短期原油供给压制依然存在。美伊和谈虽无进展，但双方均释放友好信号，短期美伊矛盾暂无升温预期，关注美伊谈判进展与欧佩克+定产落地情况，油价震荡。

光大期货表示，OPEC+人士称，周六举行的八国会议可能会同意在7月份进一步加快增产步伐。API公布的数据显示，上周美国原油和汽油库存下降，馏分油库存上升。API报告显示，截至5月23日当周，美国原油库存减少424万桶，汽油库存减少52.8万桶，馏分油库存增加130万桶。分析师此前预测，上周美国原油库存增加约10万桶，馏分油库存增加约50万桶，汽油库存减少约50万桶。今天晨间市场消息称，位于曼哈顿的美国贸易法庭当地时间周三阻止特朗普的“解放日”关税生效，裁定特朗普对贸易逆差国家实施全面进口税的行为越权。特朗普政府可以向联邦法院对该裁决提出上诉。消息面引发市场乐观情绪的共振，需关注这一消息对油价的影响。