USDC 解释：什么是数字美元以及它如何运作

USD Coin (USDC) 是一种数字货币，旨在反映美元的价值，实现稳定的一比一汇率。这意味着，您看到的每一个 USDC 代币，都对应着一美元或等值资产，并被安全地储备。USDC 于 2018 年 9 月问世，最初是由 Circle Internet Financial（Circle）和 Coinbase Global（Coinbase）共同创立的 Centre Consortium 团队合作推出的。2023 年 8 月，Circle 和 Coinbase 解散了联盟，Circle 独立管理和运营 USDC，这一格局发生了改变。

本质上，USDC 就像是美元的数字版本。它试图将传统的货币体系与区块链的速度和灵活性结合起来。这种数字美元提供了一种可靠的交易和储蓄方式，这在往往难以预测的加密货币世界中尤为便捷。

USDC 如何保值：备用计划

USDC 的稳定性源于其以美元计价的资产一对一支持。发行 USDC 的公司 Circle 持有这些储备，主要以现金和短期美国国债的形式持有。这些资金不会与 Circle 的公司资金混在一起；它们分别存放在受监管的美国银行账户中。贝莱德和纽约梅隆银行等金融巨头在管理和保护这些重要储备方面发挥着关键作用。

为了保持公开透明并建立信心，Circle 每月发布其储备报告，并由德勤等独立会计师事务所（此前 Grant Thornton LLP 也曾进行过此类审计）进行审核。这些报告仔细核实了其储备资产与目前流通的 USDC 持仓量相当甚至超过其总资产。USDC 储备的很大一部分由 Circle 储备基金 (USDXX) 持有，这是一只在美国证券交易委员会 (SEC) 注册的政府货币市场基金。贝莱德 (BlackRock) 也参与其中，每日发布有关 Circle 储备基金投资组合的独立报告。

制造新的 USDC（铸造）和兑现（销毁）的方法经过精心设置，以保持 1：1 的价值：

• 制造更多（铸造）：当获得批准的机构需要 USDC 时，他们会将美元发送给 Circle 等发行机构。发行机构随后使用智能合约“铸造”或创建等值的 USDC 代币，这些代币最终将转交给该机构。机构发送的美元将被添加到储备中。
• 兑现（销毁）：另一方面，如果有人想将他们的 USDC 兑换成美元，他们会将代币发送给发行方。发行方随后会“销毁”（销毁）这些代币，将其从系统中移除。之后，储备金中的等值美元将电汇到用户的银行账户。

这种铸造和销毁的相互关系直接与流入和流出储备的美元挂钩，对于保持 USDC 与美元挂钩至关重要。

为什么 USDC 被称为稳定币？

USDC 显然属于法定货币抵押的稳定币阵营。稳定币，作为一类数字货币，旨在通过将其价值与外部基准挂钩来规避价格大幅波动。通常，外部基准是像美元这样的主要政府货币，但也可能是黄金，甚至是其他加密货币。

稳定币的主要目标是赋予您加密货币的优势——例如快速、廉价、全球交易以及可编程性——同时避免比特币或以太坊常见的剧烈价格波动。这种稳定性使其更适合日常买卖，并成为数字货币领域值得信赖的保值方式。

稳定币的一般定义是什么？以 USDC 为例：

*绑定值：它们的价值与稳定的外部资产挂钩。
*储备支持（用于抵押品）：他们将资产留出，以确保可以兑现并保持价值稳定。
*价格波动较小：与其他加密货币不同，它们追求的是稳定性。
*开放性（正确做法）：发行人通常会出示其储备的证明或审计。

重要的是要知道，由私人公司发行的 USDC 与国家中央银行发行和支持的中央银行数字货币 (CBDC) 不同。

USDC 的规则

全球各国政府处理 USDC 等稳定币的方式仍在不断变化。在美国，像 Circle 这样的发行机构通常注册为货币服务企业 (Money Services Businesses)。它们还必须遵守各州的汇款规定，并遵守反洗钱 (AML) 和反恐怖主义融资 (CTF) 法律。

美国证券交易委员会 (SEC) 和商品期货交易委员会 (CFTC) 等监管机构仍在就如何对稳定币进行准确分类进行讨论。Circle 一直致力于遵守规则，并于 2024 年 7 月成为首家符合欧盟加密资产市场 (MiCA) 规则的全球稳定币发行人。这些规则将 USDC 标记为电子货币代币 (EMT)，这意味着发行人需要获得类似信贷机构或电子货币机构 (EMI) 的牌照。Circle 在日本、新加坡和阿布扎比等地也已获得监管机构的批准，或正在顺利推进中。在美国，《GENIUS 法案》和《支付稳定币清晰度法案》等潜在法律正在努力制定更清晰的联邦指导方针。

因此，USDC 是一种由传统货币支撑的稳定币，其精心构建使其与美元保持一比一挂钩，这得益于其强大的储备体系和公开的报告。它之所以被称为“稳定币”，是因为它提供了一种稳定的数字资产，它利用区块链技术，同时又避免了其他加密货币常见的价格过山车效应。随着数字资产世界的发展，像 USDC 这样的稳定币的规则必将不断变化。