由于对美出口下降，日本 4 月份出口放缓

受特朗普总统关税政策的影响，日本对美国的出口量下降，导致日本 4 月份出口出现下滑，这对日本这个世界第四大经济体本已脆弱的复苏构成了新的挑战。

由于今年晚些时候对美国输美商品的关税将进一步提高，分析师警告称，除非东京说服华盛顿取消关税，否则逆风可能会加剧。

根据财政部数据显示，4月份日本出口总额同比仅增长2%，符合市场预期，但增速低于3月份4%的增幅。相比之下，日本对最大出口市场美国的出口同比下降1.8%，为四个月以来首次萎缩。

汽车、钢铁和船舶需求下降是造成这一下滑的主要原因。受日元升值和高端车型销量下降的冲击，日本对美国的汽车出口额萎缩了4.8%。

截至3月份，汽车制造商似乎在关税上调前提前向美国交付了车辆。如今关税生效，这种趋势已经逆转。

大和证券经济学家铃木裕太郎。

虽然对亚洲地区的出口增长了6%，但由于汽车和电子元件订单疲软，对中国的出口下降了0.6%。与此同时，4月份进口下降了2.2%，降幅低于分析师预测的4.5%，导致贸易逆差为1158亿日元（约合8.03亿美元），而非预期的2271亿日元（约合16亿美元）的顺差。

讽刺的是，日本的由于美国对日本产品的购买量下降，日本对美国的商品贸易顺差同比扩大14.3%，达到7806亿日元（约合54亿美元），为连续第四个月增长。不断增长的双边顺差可能会引起华盛顿方面的进一步审查。长期以来，华盛顿一直谴责东京的货币和贸易行为，认为这些行为赋予了日本出口商优势。

在此背景下，日本首席贸易谈判代表赤泽良生计划于本周晚些时候在华盛顿举行第三轮谈判。然而，几乎没有观察人士预计汽车关税问题会取得突破。如果无法达成协议，汽车关税将于7月升至24%。

特朗普政府已经对包括日本钢铁和铝在内的多种进口产品征收10%的关税，并对汽车征收25%的关税，这给严重依赖北美汽车出口的美国经济带来了冲击。

“关税将对出口造成直接和间接的下行压力，”日本财产保险研究所高级经济学家小池昌人表示。他还表示，即使双边谈判达成一定程度的关税减免，日本也无法摆脱全球经济疲软的溢出效应。

政府的贸易措施也可能导致日本企业推迟资本支出，从而加剧第一季度经济萎缩的痛苦。

“由于制造商如此深入地融入全球供应链，突然的政策转变可能会产生‘鞭笞’效应，并可能波及整个经济。”

穆迪分析公司的 Stefan Angrick。

货币政策是另一个热点问题。财务大臣加藤胜信预计满足美国财政部官员斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 本周在加拿大举行的七国集团财长会议期间发表了讲话，美元兑日元政策很可能成为此次会议的焦点。

特朗普指责日本故意压低日元汇率以提振出口，而近几个月日元持续升值已经削弱了日本制造商的竞争力。

经济前景恶化也使日本央行的货币紧缩计划变得更加复杂。5月1日，日本央行大幅下调了经济增长和通胀预期，称美国关税升级是其认为经济温和复苏前景面临的主要风险之一。

凯投宏观经济学家阿比吉特·苏里亚目前预计净出口将拖累第二季度GDP增长，并将日本央行下次加息的预测时间从7月推迟至10月。

关税形势不稳定，国内经济增长摇摇欲坠，日本决策者面临艰难抉择。企业已经感受到压力，一些企业表示，美国关税将削弱盈利能力数百亿美元。

根据公司预期，日本公司预计在当前全年盈利期间，它们可能损失高达 280 亿美元。

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