上周（4 月 29 日 - 5 月 5 日）,BTC 价格整体呈高位盘整后回落的宽幅震荡，4 月 30 日BTC 价格触低 $92,910 后回升，并于 $96,000 - $97,000 间高位盘整，最高至升 $97,895.68。5 月 2 日 BTC 多次试探 $98,000 无果后开始回落，当前价格稳定在 $94,372 附近宽幅波动，周内最大波动 5.36%。

ETH 本周总体呈现 “M” 形震荡。4 月 30 日， ETH 自低点 $1,731.70 攀升至 $1,800 附近，随后两次试探 $1,900 支撑位未果，最高升至 $1,873.17，周内最大波动 8.16%。目前 ETH 价格回落至 $1,700 - $1,800 附近盘整，当前价格为 $1,801.72（数据来源：Binance 现货，5 月 6 日 17:00）。

市场热点

外汇市场波动明显，或成宏观政策新指向标

过去一周，亚太货币普遍走强，韩元、RMB 均汇率上涨，台币更是一周涨幅超 8%，台币现货与一年期远期合约点差创20年新高。台币涨幅可能受下列因素影响：美台贸易协议的猜测升温，台湾保险机构增加美元资产对冲，以及大型贸易进行美元换汇。

由于去年日元因利差变化出现的大幅波动，所以不排除本次台币汇率波动是全球资本流动调整的早期信号，外汇市场或成宏观变化的风向标。

各国央行购金量放缓，黄金代币铸造量创三年新高

随着央行购金放缓，黄金市场正出现结构性转变。数据显示，4 月黄金支持代币铸造量突破 $8,000 万，创三年新高，行业市值增至 $14.3 亿，月度转账量飙升 77% 至 $12.7 亿。

一季度全球黄金总需求达 1,206 吨，同比小幅增长，但央行净购买量降至 244 吨，较前一季度明显回落。与此同时，黄金 ETF 需求翻倍至 552 吨，成为拉动金价的主力资金来源。

非农超预期，市场反弹提振风险偏好

最新非农数据显示，美国 4 月非农新增就业 17.7 万人，高于市场预期的 13.8 万人，失业率维持在 4.2%。尽管增速放缓，但就业市场表现仍显示一定韧性，市场对经济衰退恐慌减弱。

数据公布后，美债收益率回升、美元反弹，三大股指期货全线走高，道指期货涨超 1%。然而受特朗普对“医药”关税政策信息影响，三大指数 5 日全线收跌，道指、标普 9 连涨终结。

尽管非农超预期，但美联储预计 5 月维持利率不变的概率为 97.3%，市场对中长期经济前景依旧审慎。美联储方面暂无明确转向意图，政策路径仍取决于后续数据表现及关税政策的不确定影响。

更多讯息

美消费者信心触及疫情以来新低，关税与通胀预期成主要拖累

最新数据显示，美国 4 月消费者信心指数大幅下滑，谘商会指数跌至 86.0，为 2020 年 5 月以来最低；密歇根大学初值更仅为 50.8，逼近历史次低水平。市场普遍认为，特朗普政府近期加码的关税政策及其对未来价格的冲击预期，是引发本轮信心坍塌的主要因素。

高企的通胀预期叠加库存短期冲高，使得第一季度 GDP 存在结构性“虚高”风险，市场对全年增长前景转向保守。企业恐慌性进口难以持续，核心消费动能趋弱成为更值得警惕的信号。

美联储面临“高通胀 + 低增长”组合的两难处境。股债波动加剧、黄金受益于避险情绪，加密市场则在经济与流动性预期博弈中呈现分化。

关税或拖累 Mag 7 业绩表现，AI 成科技股分水岭

在特朗普关税政策重压与消费疲软预期下，科技巨头财报季分化明显。微软凭借 Azure 云业务的持续强劲与 AI 战略推进，交出优于预期的成绩单，财报后一周股价涨超 11%，市值重回全球第一，成为 “Mag7” 中年内唯一股价正增长的公司。

与之对比，苹果与亚马逊则在硬件成本上升与消费降温中承压，市值合计蒸发近 $1,800 亿。苹果披露关税带来每季度约 $9 亿的额外成本，亚马逊下调盈利预期。

彭博数据显示，Mag7 企业 2025 年盈利预计增长 21.6%，营收增长 9.7%，均较前一周上调。AI相关资本支出持续强劲，带动英伟达、博通等芯片与硬件股反弹。虽然苹果和特斯拉财报承压，但整体来看，科技企业展现出较强的抗压能力与增长韧性。

美国众议院发布加密监管草案，明确数字资产分类与监管边界

5 月 5 日，美国众议院两大关键委员会联合发布加密资产监管讨论草案，拟建立统一的联邦监管框架，明确 SEC 与 CFTC 之间的职责划分，并对数字资产、区块链系统及稳定币等关键概念作出法律定义。5 月 6 日，众议院将启动公开听证，听取行业与公众意见。

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