代币究竟有什么作用？ 自 DeFi 诞生以来，这始终是其中最根本的未解之谜之一。 代币是否拥有治理权？ 它对金库有任何索取权吗？ 它是否通过回购或分红获得协议收益？ 今天，我们在 DefiLlama 上推出了代币权益 (Token Rights)。 代币权益让您能够清晰、标准化地了解代币持有者享有的权利：收益、金库、治理权，或者以上皆无。 我们已在二十多个协议中推广了这项功能，并提供了更多背景信息，例如围绕代币权益的历史治理讨论，以及团队是否通过其他方式筹集了股权。

为了实现完全链上铀交易的目标，我做了不少努力。我在 @HyperliquidX 上建仓了 URNM，在 @OstiumLabs 上建仓了 URA，最后还通过桥接器连接到 @etherlink，从 @uranium_io 购买了一些 xU3O8。 对于那些想要最直接地接触铀（xU2O8）的人来说，其实非常简单： 0) 通过 @JumperExchange 将 USDC 桥接到 Etherlink 上的 XTZ 1) 通过桥接器连接 USDC 2) 在 @uranium_io 购买 xU3O8 这就是我需要做的全部。通常，想做某件事比做这件事本身要累得多。 需要注意的是，xU3O8 代表 1 盎司铀。 另外，对于可能对铀矿不太了解的朋友： URNM = Sprott 铀矿 ETF（并非直接投资铀矿） URA = Global X 铀矿 ETF（类似于 SLV） xU3O8 = 1 盎司铀（接近直接投资） 注 1：@patfscott，您或许会喜欢这个 注 2：我并未完全持有，部分仓位已对冲 FR 套利策略。

“DeFi已死！没有收益！风险太高！” 错！总能找到收益可观且经过风险调整的投资机会。 我收益最高的投资之一是Uniswap上的黄金/黄金流动性提供商。 我的投资包括： ► @Uniswap ► @Paxos ► @tether 就这些。都是市值数十亿美元、业绩稳健的公司。 黄金年化收益率高达40-50%。 如果你愿意，还可以对冲Hyperliquid的delta风险，这样即使只投资于Binance或Hyperliquid，也能获得15-25%的delta中性收益。 没错，这会稀释我最喜欢的投资之一，但如今世道艰难，西方文明被勒索集团彻底掌控，所以我觉得我们需要一些积极的因素。

当我们最初宣布跨链PT（Pentle Proting，跨链交易）时，很多人不理解其中的“意义”。 看看现在的数据（已完成超过1.25亿美元的桥接交易），长远愿景就应该清晰明了。 但跨链PT并非仅适用于Pendle——以下是我们如何与@lista_dao合作取得进展。 👇

人们往往忽略了 @reservoir_xyz，但他们从一开始就保持着透明的储备金，并且在每次重大黑天鹅事件发生时都处理了数亿美元的赎回。 而且至今为止，他们还没有遭受任何损失。 总之，目前他们在 @ipor_io 上的稳定币收益率最高，约为 16%。 @reservoir_xyz @ipor_io 需要注意的是，虽然目前的年化收益率看起来相当高，但借贷成本有时会飙升，从而拉低金库的净值。 @vaultsfyi 对此进行了非常准确的追踪，数据显示过去 30 天的净年化收益率并没有那么诱人。

注：我不是 Reservoir 的大使，但我是 Ipor 的大使，也是 Reservoir 的爱好者。

我知道大家都在关注爱泼斯坦案，但如果你想了解一些除了现代史上最令人发指的黑材料案之外的事情，@HyperliquidX 刚刚推出了《铀矿犯罪》。 这真是太棒了。

我使用 @byreal_io 在 @solana 上做 LP 股票已经有一段时间了，体验非常棒。 我的 QQQx 仓位表现最为稳定（>50%），XAUT 和 SPYx 的仓位表现也不错。 我之前多次解释过如何使用隐含波动率 (IV) 来估算预期收益 (EV+) 的范围，并考虑预期盈亏平衡点 (IL)。 此外，由于 Byreal 是与 @Mantle_Official 合作的交易所，他们最近还推出了一个 MNT 资金池，并提供相当丰厚的奖励。 这些奖励将在 28 天后结束。 注：我既是 Byreal xStocks 的活跃用户，也是 Mantle 的推广大使。

由于 @HyperliquidX 没有 HIP3 铀市场，我们被迫像牲畜一样在 @OstiumLabs 的正常交易时间内进行铀交易。

过去几个月我一直专注于贵金属投资，忽略了我的初心。 现在，我要重新开始！ 🚨2026年1月稳定币大奖🚨 我将评选出收益最高、风险调整最佳、预期空投最高以及其他收益类别的策略。 查看获奖名单🧵👇 🏆最高基础收益率 请记住，高收益意味着高风险。 🥇 @OuroborosCap8 yzPP：59% 年化收益率（初级批次） 🥈 @OstiumLabs OLP：53.6%（交易对手金库） 🥉 @avantprotocol avUSDx：21%（初级批次） 尤其值得关注的是风险溢价的分配方式。 Avant 为其子基金提供 10% 的风险溢价，Yuzu 提供 15%。 Ostium 还会在 CR 低于 100% 时提供额外的费用补偿。 🏆风险调整策略最多 🥇 @aave 🤝 @ethena_labs "Aavethena" (10-18%) 🥈 @dolomite USD1 借贷 (10%) 🥉 @upshift_fi 在 @monad 上赚取 AUSD (11%) 注：虽然我非常喜欢 earnAUSD，因为 @withAUSD 是一个很棒的稳定币，但该金库现在参与了多种策略，承担的风险远高于单纯持有或借出 AUSD。 🏆最佳 Pendle 投资机会 🥇 @re reUSDe：147 天，13%（次级再保险） 🥈 @USDai_Official sUSDai：49 天，13%（99% 国库券） 🥉 @OuroborosCap8 syzUSD：91 天，12.8%（高级再保险） 这些资产的收益率完全取决于我个人的意愿，也就是说，我不会推荐任何我认为风险过高的资产。 reUSDe 并非严格意义上的次级再保险。Re Capital 实际上拥有约 7000 万美元的次级再保险，这些再保险与该协议协同运作。因此，我并不像担心其他次级再保险那样担心 reUSDe 的风险。 🏆第一季最佳空投机会 🥇 @3janexyz 链上无担保信用额度 🥈 @Neutrl 场外交易基差 🥉 @infiniFi 期限分层 实际上有很多项目都符合这个条件，所以只选三个不太公平。 我的目标是挑选出那些具有最独特价值主张、与众不同的项目。 但即便如此，@USDai_Official 也值得关注。@capmoney_ 和 @strata_fi 凭借其独特的优势，应该能够脱颖而出，成为各自领域内的领军者。 🏆最佳 Solana 稳定币收益 🥇 @HastraFi 在 @kamino 平台上：年化收益率 24%，HELOC 稳定币 🥈 @solsticefi 在 @ExponentFinance 平台上：固定收益率 12% 🥉 @onrefinance LP 在 Exponent 平台上：收益率 16% + 积分 需要注意的是，这些都是比较特殊的稳定币（Solana 平台有不少稳定币）。 Hastra 的 PRIME 是一个由 HELOC 支持的稳定币。Solstice 由基准利率支持，因此收益相对稳定，但最近其积分计算方面出现了一些问题。不过，由于 PT 只是在做反向操作，所以无需过于担心。 Onre 也做再保险，但我对它了解不多，所以无法断言它的风险调整方式是否与其他公司类似。 还有 SyrupUSDC 的循环再保险，但最近它的利率波动比 PRIME 的循环再保险更大。 各位，我今天就讲到这里了。 最好的超额收益总是在道场中。