估值历史百分位计算方法
时间轴百分位
例如Wind数据提供的就是时间值的百分位,再重复一次,目前PE是11.77,历史上有42.97%交易日(周、月)的估值比现在低,那么目前的时间轴的估值水平低于42.97。
这种计算方法的问题就是给予某个估值水平进行时间加权,因为市场底部或者顶部都非常短暂,因此可能导致较早的认为这个指数进入高估区间,或者较晚认为这个指数进度低估区间。
绝对值百分位
在历史最高估值是24.92,最低估值是8.03,目前估值是11.77,那么目前历史估值水平
=(11.77-历史最小)/(历史最高-历史最小)
=(11.77-8.03)/(24.93-8.03)
=3.74/16.9
=22.13%
这种计算方法特点是简单,直接用一个尺子丈量估值水平,但是历史的最高未必能再次触及,例如沪深300指数在2015年的牛市的估值水平,还是低于2007年牛市的估值水平的。