2020年5月的比特币减半可能不会对比特币的价格产生如此巨大的影响。根据CoinShares首席战略官Meltem Demirors的说法，比特币衍生品市场的普及意味着基础资产的价格变得越来越不相关。Demirors解释说，与以前的比特币减半不同，这将发生在一个相当发达的市场中。她说，这是有史以来第一次，比特币有一个强劲的，蓬勃发展的衍生品市场，这意味着市场已经有了机构资金的成熟。而根据Demirors，大部分企业寻求猜测比特币将贸易衍生物，而不是标的资产。这种现象被称为“金融化”，即将价格与供需分离，导致比特币的价格不再直接反映其实际价值。Demirors还提到了石油市场的例子来说明这一趋势。她说，ICE布伦特原油期货的上涨与这些合约中原油总产量的份额负相关，这表明市场被投机活动驱动。她认为，比特币也可能经历类似的情况。如果比特币变得更加“可投资资产”，其价格将更受宏观经济因素影响，而不仅仅是供需关系。然而，与其他商品市场相比，比特币衍生品市场仍然很小，因此其价格波动可能会更加剧烈。