Cumberland DRW LLC因未注册为证券交易商而被美国证券交易委员会（SEC）提起法律诉讼。根据SEC的诉状，Cumberland自2018年3月以来持续积极买卖超过20亿美元的加密资产，这些加密资产被认为是证券。SEC认为Cumberland的交易活动符合证券交易商的定义，因此依据《1934年证券交易法》应注册为证券交易商。然而，Cumberland未进行必要的注册，导致它能够在未遵守投资者保护监管规范的情况下赚取大量利润。Cumberland定位为加密市场的重要角色，自称是「全球领先的加密资产流动性提供者」之一。SEC的诉状指出，Cumberland向交易对手提供报价，并在买入与卖出价格之间保持较大的差价，通过买卖价差或价值增长的平仓交易赚取利润。此外，Cumberland还拥有一支研究分析师和客户经理团队，负责生成和发布有关加密市场和特定加密资产的报告，这些报告有时将某些加密资产呈现为有潜力的投资机会。SEC认为，Cumberland的研究活动帮助其作为证券交易商的商业模式，因为它向潜在投资者推广加密资产。然而，这些推广行为并未取得所需的交易商注册。因此，SEC向法院请求以下裁决：永久禁令、返还不当利润和民事罚款。