作者：量子交易者

摩根士丹利的比特币据彭博社高级ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯称，该信托基金预计最早于周三上市时将面临激烈的竞争，但作为交易所交易基金，它有望凭借明显的优势进入这个竞争激烈的领域。

巴尔丘纳斯表示，通过低费用和内部分销相结合的方式，该公司能够实现这一目标。解密周二有消息称，这家资产规模达 9.3 万亿美元的公司推出的产品很有可能从贝莱德行业领先的替代方案手中夺走增长势头。

“它不会取代贝莱德成为最大的比特币ETF，但我相信它会表现良好，”他指的是摩根士丹利的现货比特币ETF。“摩根士丹利的优势在于它拥有稳定的客户群。它拥有自己的顾问团队。”

巴尔丘纳斯表示，摩根士丹利拥有约16000名财务顾问，MSBT的推广应用将得益于他们向客户的推荐。他指出，富达也有一些顾问，但“摩根士丹利的水平远超富达”。

去年，摩根士丹利全球投资委员会受到推崇的投资者可将高达 4% 的投资组合配置于加密货币，以寻求“机会性增长”。随着美国证券交易委员会周二批准 MSBT 上市，这些配置在客户中可能很快会变得更加合法化。

巴尔丘纳斯指出，摩根士丹利的“品牌影响力巨大”，这与少数几家与贝莱德同时推出产品的加密资产管理公司形成了鲜明对比。

在各发行商为2024年现货比特币ETF在美国上市做准备之际，巴尔丘纳斯开始用“恐怖穹顶”（Terrordome）一词来形容新兴发行商在费用方面面临的激烈竞争环境。他表示，摩根士丹利也参与其中。

ETF会收取所谓的费用比率，即从基金资产中扣除费用以支付管理、行政和运营成本。摩根士丹利的现货比特币ETF即将上市，其费用比率为0.14%，低于贝莱德旗下iShares比特币信托ETF（IBIT）0.25%的费用比率。

巴尔丘纳斯表示，摩根士丹利的目标低于大多数传统公司愿意接受的水平，但此举可能在顾问形象方面具有战略意义。

他说：“这款产品价格足够低，所以（分配）不会显得有利益冲突。如果只看费用，他们实际上是在选择最符合信托责任的产品。”

巴尔丘纳斯指出，对于一家“入场较晚”的公司来说，差异化至关重要。他认为，摩根士丹利已经采取了足够的措施，使其产品与贝莱德的产品区分开来。据报道，贝莱德的产品自推出以来已募集了633亿美元。CoinGlass.

巴尔丘纳斯将IBIT比作篮球传奇人物迈克尔·乔丹。他表示，贝莱德的这只ETF凭借其强大的流动性和庞大的期权市场，已稳固确立了其在该领域无可争议的领导地位。

从历史数据来看，灰度比特币信托ETF的费用最高，为1.5%。尽管如此，这家资产管理公司……首次亮相去年推出的“迷你版”产品费用率为 0.15%，低于市场上几乎所有其他同类产品。

VanEck比特币信托目前不向投资者收取任何费用。但这主要是因为该资产管理公司拥有……实施的这就是所谓的费用豁免。除非其资产规模在此之前超过25亿美元，否则其费用率将维持在0%直至7月底。

解密已联系摩根士丹利征求意见。