作者：The Block

经过两年多的开发，Aave V4 已正式在以太坊主网上推出。 

Aave Labs 首席执行官 Stani Kulechov 在接受 The Block 采访时表示：“我们的目标是采取一种可控的发布方式。我们一直以来都是以这种循序渐进的方式发布 Aave v3、Aave v2 和 v1 的。”

Aave 的最新版本对这个最大的去中心化借贷协议进行了根本性的重塑。V4 引入了一种全新的“中心辐射式”架构，使得在启动新的借贷市场时能够拥有更大的灵活性。 

Aave 的枢纽将作为不同金融市场可以利用的集中流动性来源，而每个分支都可以保持不同的风险参数、独立的借贷环境和治理控制功能。

该更灵活的平台旨在支持日益增长的现实世界信贷市场——包括结构化贷款、固定利率借贷和代币化资产支持信贷——而此时华尔街终于开始对链上金融表现出真正的兴趣。 

Kulechov表示：“DeFi的未来在于原生资产和应用场景的持续增长，而Aave将成为这方面的领导者。此外，Aave还将成为将DeFi流动性和DeFi基础设施真正引入任何可行的借贷模式的先驱。”

Aave V4架构 

除了解决推出新用例时的“流动性启动挑战”之外，Aave 的中心辐射型模型在设计上也具有风险缓解方面。 

库列乔夫指出，初期将设立三个流动性中心，每个中心都有明确的风险等级。“Prime是低风险中心，Core是风险调整后中心，Plus是风险回报中心，”他说道。“然后，各个分支中心及其内部的资产列表可以根据需要进行相应的配置。”

“每当有新的用例出现时，该用例就会被纳入到分支节点中，”库列乔夫说。“中心节点会给每个分支节点分配一条信用额度。每个用例的使用额度都受到信用额度的限制，这就像一种风险缓解机制。”

风险缓解措施也体现在可编程层面，V4 灵活的“机构特定市场配置”以及对更广泛抵押品类型的支持，都体现了这一点。新闻稿称，该系统能够“在抵押品层面更精确地定价风险，使借贷成本与基础风险敞口相匹配，并提高资本效率”。 

在上线初期，包括 Lido、EtherFi、Kelp、Ethena 和 Lombard 在内的一些最大的链上应用程序计划运营分支节点。

Kulechov 指出，用户暂时还无法在未经许可的情况下启动车轮辐条，至少在 V4 版本还处于辅助阶段时是这样。 

“它将由去中心化自治组织（DAO）管理，”库列乔夫说。“但未来，我们有可能实现无需许可即可访问。问题在于这种模式是否安全。”

安全性和扩展性

据报道，V4 版本经历了超过一年的安全测试，其中包括来自 Aave 六年合作伙伴 Certora 的测试。Aave 表示，其运营遵循“安全优先”的框架，智能合约保护措施从架构的最初阶段就已嵌入，而不是作为最终的发布前审计。

“我非常高兴看到 Aave V4 上线，因为这是将链上金融直接连接到更广泛的全球资本市场的一个重要里程碑，它具备主流采用所需的安全性和可靠性，”Chainlink 的联合创始人 Sergey Nazarov 表示，Chainlink 也是 Aave 的长期合作伙伴。 

从 V1 到现在，Aave 核心协议在其所有多链部署中从未被黑客攻击过。 

尽管 Kulechov 确认 V4 可能会支持多链扩展，但团队可能会采取更为保守的部署策略。V3 已扩展到近二十条链。近几个月来，Aave DAO 一直在讨论缩减在 kSync、Metis 或 Soneium 等活跃度较低的链上的部署规模。

“Aave这款软件应该只存在于那些有足够大的经济机会来实际运行它的地方。我是这么认为的，”库列乔夫说道。当被问及Aave是否有计划开发自己的定制二层网络时，他补充说。 

Aave于周一 在OKX的X Layer平台上线。

除了 V4 版本之外，Aave Labs 还推出了名为 Aave Pro 的全新网页界面，专为 DeFi 原生高级用户设计。 

投资模块

本月初，Aave Labs 发布了一篇博客文章，概述了 Aave V4 的再投资模块，该模块旨在自动将未部署到各个分支中的未使用流动性“扫入”预定义的低风险策略。 

“例如，当利率低于 Aave 上的软件利率时，这些流动性就可以重新注入到这些投资机会中，”库列乔夫说。 

V4版本还将把Aave原生GHO稳定币更深入地集成到技术栈中，其中收益型sGHO将作为一种链上储蓄产品。Kulechov表示，升级后的平台还将支持以NFT和数据为抵押的贷款业务。 

Aave会赢吗？ 

在经历了数月的治理动荡之后，Aave 迎来了 V4 版本发布的重要时刻。此前，Aave 的两大重要贡献者BGD Labs和Aave Chan Initiative宣布退出。

上个月，库列乔夫发表了一份题为“Aave 将获胜”的提案，旨在解决 Aave Labs不受约束的影响力这一批评，其实质上是将公司变成 DAO 的子公司，包括将其收入流转移到 DAO，并将其知识产权和 Aave 品牌资产转移到 DAO 控制的法律实体。

尽管他仍然对改革 Aave Labs 感兴趣，但他同时也认为Aave DAO 需要发展。“发展方向是减少官僚主义，建立更精简高效的治理结构，并将其运用到真正重要的地方，”库列乔夫说，“更多地关注执行，减少政治。”

Kulechov认为，V4对于像Aave这样的传统DeFi品牌来说，代表着一种创业机遇，尤其是在机构对加密货币的兴趣日益浓厚的背景下。他认为，V4的模块化架构不仅对贷款方具有吸引力，而且可能吸引一大批新的借款人。

这也是为什么在他的《Aave Will Win》提案中，尽管 V3 带来了可观的收入，他仍然主张弃用 V3 的部分原因。 

“资本会流向风险调整后最佳的投资机会，”库列乔夫说道，并指出DeFi领域流动性过剩。“现在我们想关注的是借贷方面，利用链上流动性创造显著的借贷需求，并将其引导回实体经济，为机构、消费者或企业等提供融资机会。”