作者：NewsBTC

渣打银行全球数字资产研究主管杰弗里·肯德里克表示，以太坊到 2030 年可能会攀升至 4 万美元，并在此过程中超越比特币。他认为，下一波代币化浪潮、稳定币增长和机构区块链建设很可能会首先在以太坊上兴起。

在接受 Milk Road 的John Gillen采访时，Kendrick 将他对以太坊的看法与传统金融如何构建链上基础设施直接联系起来。他的论点并非以太坊凭借其叙事优势胜出，而是因为它看起来是银行、资产管理公司和大型机构开展构建工作的最安全选择。

为什么以太坊的表现可能优于比特币

今年一月，Kendrick 发布了一份题为《以太坊有望超越预期》的报告。在采访中，他承认以太坊的价格自那时以来一直表现不佳，但他表示其底层架构依然稳固。“以太坊的有趣之处在于，随着 Tradfi 的加入，Tradfi 可以在以太坊上构建各种应用，”他说道。“我可以很肯定地说，我会在以太坊 Layer 1 上进行开发，对吧？因为它从未宕机过。所以我认为很多应用最初都是在以太坊 Layer 1 上开发的。”

他指出贝莱德的推广策略可以作为这种普及模式的范例。肯德里克认为，机构投资者很可能会首先在以太坊主网上启动，然后再扩展到其他链和二层网络。这种顺序至关重要，因为他认为，在价值分散到其他地方之前，资金活动会先流入以太坊主网。

Kendrick表示，他越来越倾向于将协议和应用费用与市值之比视为衡量以太坊估值的一个更有效的指标。他认为，以太坊生态系统的活跃度越高，代币价格应该越高。“我认为这意味着以太坊目前的表现优于比特币，而且在可预见的未来都将如此。”他说道。他还补充说，根据他的预测，目前以太坊/比特币的比率约为0.03，今年可能会升至0.04。从长远来看，他表示：“我预计到2030年比特币的价格将达到50万美元，以太坊的价格将达到4万美元。显然，以太坊的表现将远超比特币，其绝对上涨空间巨大。”

这一呼吁背后的更广泛驱动力是代币化。肯德里克表示，稳定币的市值可能在未来几年内从目前的约3000亿美元增长到2万亿美元，并认为这将带动对代币化货币市场基金的需求。他指出，如果企业财务主管的其他闲置资金仍然被困在速度较慢的链下系统中，他们就不会只持有代币化现金。

“明天，如果你想利用稳定币全天候即时到账、近乎免费的优势，就应该把所有数百万美元都转移到链上，”肯德里克说。“你肯定不想抛售稳定币，再回到愚蠢的法币时代，法币的到账速度相比之下慢得离谱。相反，你应该把所有链下货币市场资金也转移到链上。”

这引出了他一个更为大胆的数字预测。他表示，目前规模约为100亿美元的代币化货币市场基金，到2028年底可能达到7500亿美元。他的预测基于这样的假设：即使未来几年只有10%的交易转移到稳定币，货币市场基金中类似比例的敞口也可能需要转移到链上。他还预测，其他代币化资产的规模也可能从目前的约400亿美元增长到2028年底的2万亿美元，并称这相当于三年内增长50倍。

肯德里克认为，由此可以找到一条通往去中心化金融（DeFi）的道路。他表示，如果监管环境更加明朗，传统金融和DeFi或许能够找到交汇点，面向消费者的应用程序可以在后台使用区块链技术将资金流向Aave、Morpho或Compound等产品。“我认为，DeFi最终会回归到金融公平和普惠金融的范畴，”他说道，“大多数人可能并不了解它的起源，但我认为，未来几年内，这类技术将会得到广泛应用。”

对肯德里克来说，这才是以太坊交易的核心。如果代币化美元、代币化基金，以及最终的代币化股票能够吸引机构流动性上链，那么第一阶段的构建很可能发生在合规团队最熟悉的地方。在他看来，这仍然指向以太坊。