作者：金十数据

由于中东紧张局势引发对能源成本上升影响的担忧，韩国股市大幅下挫，避险情绪席卷全球市场。

在假期后重新开盘后，周二韩国基准Kospi指数一度下跌5.6%，创下去年11月5日以来最大跌幅，触发熔断机制，程序化交易一度暂停。韩元兑美元一度下跌1.9%，创下去年5月以来最大单日跌幅。

在美国和以色列对伊朗发动袭击及由此引发的报复行动后，亚洲其他股市连续第二日扩大跌幅。日经225指数盘中跌幅扩大至约2.5%。MSCI亚太指数跌幅高达2.2%，创下去年4月份以来最严重的两日跌幅。美国和欧洲的股指期货也下跌，预示着未来还会有更多损失。

一场持久战可能对韩国股市今年跑赢全球的涨势构成重大考验，Kospi指数今年迄今仍上涨超过40%。在人工智能热潮推动全球内存需求飙升的背景下，芯片巨头三星电子（Samsung Electronics Co.）和SK海力士（SK Hynix Inc.）贡献了大部分涨幅。

“涉及伊朗的长期冲突有可能使原油价格保持高位，加剧通胀上行风险，并使美联储放松政策的路径复杂化，”Fibonacci Asset Management Global首席执行官郑仁润（Jung In Yun）表示。

“这种宏观背景正在给与人工智能相关的股票带来压力，这些股票的估值已经过高，对利率和流动性预期的变化越来越敏感。”

周二，三星电子和SK海力士股价均下跌超过6%，航空公司和汽车制造商也出现下跌。国防承包商韩华航空航天公司（Hanwha Aerospace Co.）和LIG Nex1公司均上涨超过25%，石油公司表现优于大盘。

Kospi指数期货的波动一度触发了程序化交易暂停，以帮助抑制波动。外资引领抛售，迄今已净卖出Kospi股票价值超过4万亿韩元（约合27亿美元），而散户投资者则买入了类似金额。

“在韩国股市今年表现强劲之后，可以预期会出现一些获利了结，”摩根大通私人银行股票策略师蔡永佳（Cameron Chui音译）表示，“只要伊朗冲突的升级仍在可控范围内，回调就代表着买入机会。”

“我的猜测是，昨晚市场交易似乎认为这场冲突会相对短暂。然而，这种看法可能过于乐观了，”新加坡Vantage Point资产管理公司的首席投资官Nick Ferres表示。“在冲突爆发之前，市场就已经对人工智能资本支出的可持续性、其带来的冲击以及资金来源感到担忧。”

Farringdon Asset Management集团首席投资官Ana Isabel Gonzalez Encinas表示，市场面临的关键问题是持续时间：这究竟是风险溢价的短暂飙升，还是开始影响资本支出和招聘决策的长期冲击。

悉尼Van Eck Associates Corp.跨资产投资策略师Anna Wu表示：“特朗普说‘不惜一切代价’，从而升级了围绕伊朗的言论。这延长了波动性冲击。”

彭博策略师Mark Cranfield表示，亚洲市场的情绪正在恶化。该地区股市正在走低，美国股指期货的跌幅也更大。社交媒体上有关中东军事行动的未经证实的报道令交易员感到震惊。在这种环境下，投资者对负面新闻的关注门槛较低，尤其是在油价上涨的情况下。

自周一以来，从悉尼到东京的交易员都在抛售政府债券，以应对中东旷日持久的冲突可能推高油价和加剧通胀的局面。这些担忧正在削弱固定收益资产的避险吸引力，美国、日本、澳大利亚、新西兰和韩国的政府债券本周均出现下跌。

AT Global Markets首席市场分析师Nick Twidale表示：“市场对这场冲突的反应程度让我感到惊讶，至今仍感到惊讶。但我觉得，如果再过几天，我们可能会看到下行趋势加速。”