作者：The Crypto Basic

本月比特币展现出新的稳定性，这得益于其显著的季节性规律，因为比特币从未在1月和2月连续出现下跌。

要点

• 继1月份下跌10.16%之后，比特币在2月份下跌了12.55%，考验着长期存在的季节性规律。

• 从历史数据来看，在经历了一月份的低迷之后，二月份往往会出现反弹（2015 年、2016 年、2018 年、2019 年、2022 年均有出现这种情况）。

• 极度悲观情绪盛行：加密货币恐惧与贪婪指数跌至 5（历史最低点），比特币相对强弱指数 (RSI) 为 15，表明市场处于超卖状态。

• 如果比特币价格上涨到 10,000 美元左右，总计 54.5 亿美元的空头头寸可能会被清算，从而可能引发空头挤压。

• 比特币交易价格远低于 50 日均线（87,000 美元）和 200 日均线（102,000 美元），限制了其短期上涨空间。

• 关键支撑位仍接近 6 万美元，而 5.7 万美元至 4.2 万美元附近的长期斐波那契水平线则预示着潜在的下行风险。

历史趋势使二月成为关注焦点

为了便于理解，比特币目前比特币交易价格接近 68,789 美元，本月迄今已下跌 12.55%。与此同时，1 月份比特币也以下跌收尾，当月下跌 10.16%。

因此，比特币的持续疲软引起了交易员的密切关注，因为它与以往的走势截然不同。历史数据显示，每当比特币在1月份下跌时，2月份通常都会上涨。2015年、2016年、2018年、2019年和2022年等年份都清晰地印证了这一规律。

因此，二月份成为了关键的考验。如果连续第二个月下跌，这将是历史上首次出现两个月均下跌的情况，从而打破长期以来的季节性趋势。

市场数据显示2月份可能出现反弹

短期价格走势显示初步企稳

在此背景下，比特币周一短暂攀升至 71,000 美元上方，此前市场情绪大幅下滑。此次反弹恰逢加密货币领域普遍弥漫着极度悲观情绪，这种情况通常预示着短期企稳即将到来。

在此背景下，一些市场参与者认为，市场恐慌情绪升温可能有助于比特币守住6万美元区域，该区域被普遍视为重要的年度支撑位。然而，另一些人则警告称，期货市场流动性疲软和空头头寸可能限制短期上涨空间。

《极度恐惧》凸显超卖情况

市场情绪指标目前处于罕见的低位。MN Capital创始人Michaël van de Poppe表示，突出显示加密货币恐惧与贪婪指数跌至5，创历史新低。与此同时，比特币的日相对强弱指数跌至15，表明其价格已趋于疲软。

范德波普将当前形势与2018年熊市和2020年3月新冠疫情引发的暴跌进行了比较。基于这些相似之处，他认为比特币可能会企稳并尝试复苏，而无需立即再次测试6万美元的关口。

清算数据显示上涨空间趋紧

除了市场情绪外，衍生品数据也为反弹情景提供了额外支持。数据来自CoinGlass数据显示，如果比特币价格上涨约10000美元，大约54.5亿美元的空头头寸将被清算。

相比之下，如果价格回落至 6 万美元，将引发约 24 亿美元的抛售潮。这种不平衡表明，价格上涨可能迫使空头平仓，从而通过空头挤压加速上涨行情。

事实上，这种清算动态在市场波动加剧时期往往起着决定性作用。

比特币交易所清算地图

技术结构仍然是一个限制因素

尽管季节性因素和市场情绪信号有利，但比特币的整体技术结构依然疲软。数据来自CryptoQuant 显示该资产的交易价格远低于关键移动平均线。

50日移动平均线接近87000美元，而200日均线接近102000美元。这种较大的价差反映出在前一轮上涨之后，目前正处于回调阶段。

此外，CryptoQuant 的价格 Z 值目前为 -1.6，表明比特币的交易价格低于其统计均值。从历史数据来看，类似的形态往往会导致较长的盘整期，而非立即出现趋势反转。

衍生品市场发出持续谨慎信号

衍生品交易活动进一步凸显了市场持续的谨慎情绪。加密货币分析师Darkfrost著名的该月净交易量大幅下降至 -2.72 亿美元。

与此同时，币安的吃单交易量/卖出交易量比率跌破1，表明目前的卖出活动超过了买入兴趣。期货交易量持续超过现货市场交易量，这意味着价格若要持续上涨，可能需要现货需求的复苏。在这种转变成为现实之前，复苏努力可能仍然脆弱。

长期水平仍是关注重点

着眼于短期之外，比特币投资者杰勒指向斐波那契回撤位附近的历史走势。具体而言，在之前的周期中，熊市底部经常形成于0.618回撤位下方。

在当前周期中，该价位接近 57,000 美元，如果历史模式重演，则下行空间可能进一步扩大至 42,000 美元。然而，就目前而言，这些价位仅作为长期参考点，而非短期目标。

随着二月份的到来，人们的注意力仍然集中在比特币能否保持其历史上的复苏趋势上。