• 受宏观波动影响，以太坊突破盘整区间，跌至 1,300 美元。
• 如果 MVRV 跌破 1.03，ETH 可能跌至 2,323 美元；保持在上方则可能重新测试 2,700 美元。

自5月10日起，以太坊[ETH]一直处于盘整区间。在此期间，该山寨币缺乏突破上涨的动力。

但在特朗普与马斯克之争引发外部波动并将 ETH 拖至 1,300 美元的低点后，情况发生了变化。

MVRV 动量跌破看涨门槛

加密货币分析师 Burak Kesmeci尖MVRV Z 值是一个关键信号。Burak 在分析中指出，以太坊的 MVRV 为 1.21 点，并且正在持续失去动力。

回顾以往的周期，MVRV 在决定以太坊价格动量方面发挥了至关重要的作用。

在考察最近两个牛市和熊市时期时，MVRV 中的 0.80 和 3.00 点值尤其值得注意。

事实上，每当 MVRV 升至 3.00 点以上时，ETH 就会升温并进入超买区域。

这创造了逐步抛售的机会。具体来说，我们可以说2.25水平也是一个关键的枢轴点。在过去两个牛市周期中，ETH价格都在这个水平上大幅上涨。

截至发稿时，以太坊的 MVRV 处于负值状态。

自触及 2.25 以来，该指标一直未能收复牛市水平。这是因为，ETH MVRV 得分必须首先收于 1.90 以上，才能构成潜在的上涨趋势。

这样，投资者的看法/情绪就会变得更加安全，并加速上涨趋势。

除此之外，以太坊的 RSI 从 61 急剧下降至 46，表明买家兴趣减弱，抛售压力上升。

与此同时，MVRV Z 分数进一步下滑至 1.20，暗示持有者正在获利了结，因为未实现收益正在缩水。

吃单活动确认看跌结构

以太坊的 Taker 买卖比率连续两天下降证实了这一市场状况。

该指标维持在负值区域，表明卖方主导市场。现货和衍生品市场人气疲软，持续削弱MVRV复苏的可能性。

除非 ETH 在 MVRV 上重新夺回 1.90，否则更大范围的反弹或山寨币季节仍然不太可能出现。

接下来会发生什么？

如上所述，以太坊正处于十字路口。

买家动能正在减弱，而获利回吐正在上升。由于MVRV目前比潜在牛市低约0.7个点，ETH正在失去动能，面临下行风险。

因此，如果这些情况持续下去，我们可能会看到 ETH 的价格跌至 2323 美元左右。

如果 MVRV 保持在 1.03 以上，ETH 可能会重新测试 2,700 美元。不过，要实现全面突破，MVRV 必须回升至 1.90。

从历史上看，牛市顶部出现在 2.9 到 3.4 之间，这意味着 ETH 目前仍然被低估。