在经历了一系列糟糕的投资之后，新加坡国有基金淡马锡已警告称，将减少对早期公司的投资。这一新策略借鉴了FTX交易所崩盘的经验，淡马锡曾是FTX的最大投资者之一。

新加坡财政部旗下的这只基金现在将通过避开早期公司来降低风险。在一系列糟糕的投资之后，该基金失去了获得低利率的机会。

FTX 是一个警示故事

淡马锡最大的陷阱之一是 FTX，它花了数月时间打造一家可靠且成功的加密货币初创公司的形象。最终，该基金损失了 2.75 亿美元，减少了员工的赔偿金，并遭受了声誉损害。

该基金是FTX其中包括软银和贝莱德。软银不得不从其 FTX 投资中注销 1 亿美元。

据英国《金融时报》报道，了解该基金投资策略的消息人士透露，淡马锡对早期未上市企业的看法变得更加悲观。

淡马锡也受到了eFishery公司的打击，市值蒸发了3亿美元。这家印尼农业科技公司因涉嫌欺诈而倒闭。

淡马锡已经缩减了其投资策略，从向早期公司投入的 44 亿美元削减至 2024 年的 5.09 亿美元。同期，交易数量也从 2021 年的 82 笔下降至去年的 11 笔。

新战略影响到直接投资，此前淡马锡在挑选公司名单方面一直较为保守。这家国有基金仍将通过风险投资基金间接支持初创企业，但规模会有所缩小。

淡马锡自 2024 年起放弃加密货币初创企业

淡马锡已进行了 11 项加密货币投资，其中 FTX 代币的投资权重最大、影响力最大。总体而言，该公司已实现回报率156%在其加密 VC 代币上。

尽管FTX的崩盘对其声誉造成了巨大影响，但淡马锡3000亿美元的投资组合中，加密货币的参与度相对较小。通过代币投资也面临着最大的风险，因为加密货币交易无法停止，资产价值可能在几分钟内崩盘。

淡马锡最新的加密货币投资对象是去中心化加密货币金融公司 Partior。此前，淡马锡还曾投资 1.1 亿美元支持 Animoca Brands，并投资 4.5 亿美元支持 ConsenSys 的 D 轮融资。该基金的重点专注于加密支付生态系统和中心化交易所。然而，淡马锡也通过 Menyala VC 基金间接参与了 Authentick 等 NFT 项目。

淡马锡的存在被用来提升加密货币项目的曝光度和声誉。这家国家支持的基金在下一波公司持有BTC国债的潮流兴起之前就退出了该领域，并且从未在其投资组合中提及BTC。淡马锡上一次公开宣布对加密货币初创公司的投资是在2024年7月。

淡马锡的一些早期投资取得了成功，包括阿里巴巴电子商务平台和美国食品配送公司 DoorDash 等当前的主要业务。

此次战略修订遵循了总体外流来自加密初创公司的风险投资资金，其中新交易在第二季度继续放缓。

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