- 随着长期持有者降低风险并减少敞口，超过 10 亿美元的稳定币离开币安。
- 随着鲸鱼投资者的撤退，比特币的散户投资者正在推动比特币的上涨，这预示着市场将发生重大转变。
一场悄无声息的改组正在进行。
作为 比特币[BTC]徘徊在历史高点附近，超过 10 亿美元稳定币已悄然退出币安。长期持有者正在撤资并降低风险，表明他们对当前价格水平的信心正在减弱。
与此同时，小投资者正在积极介入，希望能够掌控市场并可能维持涨势。
推动此次反弹的权力动态是否正在发生巨大变化？
流动性减弱还是平静轮换？
5 月，币安已记录如下图所示，稳定币净流出超过 10 亿美元，这是近几个月来最显著的流动性变化之一。
稳定币净流量是交易所购买力的一个指标，这种幅度的下跌通常表明大型参与者需要保持谨慎。比特币突破 110,000 美元后，反弹背后的资本基础可能会变薄。
先例表明，类似的资金流出要么发生在经济降温期之前，要么发生在利润轮动的显著时刻。
无论这是避险信号还是机构资本的刻意暂停，有一点是清楚的：反弹的细节正在发生变化。
长期持有者退出
比特币的 LTH 已大幅降低其净实现上限，从 280 亿美元降至仅 20 亿美元。
积累的绿色浪潮已经崩溃，取而代之的是通常在分配阶段之前出现的一条平线。
如此剧烈的波动通常预示着局部触顶或一段时间的横盘整理，尤其是在短期持有者未能弥补损失的情况下。这才是明智的去风险投资策略！
看起来市场上一些最强势的投资者不再坚持持有。
比特币零售额上涨，而巨鲸钱包则回落
在比特币从 8.1 万美元上涨至 11 万美元期间，持有 1,000-10,000 BTC 的钱包呈系统性分布，顶部出现获利回吐。
相比之下，w持有 100-1000 BTC 的 allets 已成为净增持者，为反弹增添了力量。
近期数据显示了一种转变：机构投资者正在抛售，而规模较小的散户投资者则继续买入。这表明，本轮上涨目前已由散户主导，标志着市场动态的一个关键转折点。
随着鲸鱼投资者信心的减弱，散户投资者现在承担着维持上涨趋势的责任。但随着机构投资者的撤离，市场是否正在进入一个脆弱的阶段？
接力棒已经传递——现在是零售业的反弹期，要么继续，要么失败。
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