6 月 2 日，Bitfinex 发布报告表示，「比特币正在经历自 4 月低点以来的首次显著回调，此前其价格在几乎没有回调的情况下连续上涨了近 50 天，从 74,501 美元一路飙升至历史新高 111,880 美元，涨幅超过 50%。此次回调标志着上涨节奏的变化，也不仅仅是技术性调整——它还受到宏观环境再度施压的影响。美国政府意外恢复关税，导致 30 年期美国国债收益率突破 5%，引发市场风险情绪转向「避险模式」。
与此同时，比特币衍生品市场也显现出一定过热迹象。期权未平仓合约已升至创纪录的 494 亿美元，显示出机构活动的增强以及在比特币创下历史新高后的对冲和投机行为的增加。这种仓位结构表明市场预期未来波动性将加剧，可能面临进一步的宏观逆风与结构性获利回吐的压力。链上指标也印证了这一点：未实现利润相对值已突破其+2 标准差区间，进入历史上被视为「市场狂热」区域，通常预示着剧烈的日内波动或局部顶部的到来。
尽管面临回调，我们仍认为比特币的结构性强势依旧。这次调整更像是一次健康的重置，而非趋势的破裂——它主要是由于杠杆出清与高位利润了结所引发，出现在加密历史上最猛烈的一轮反弹之后。」
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