Jessy，

5月30日清晨，在比特币跌破105000万美金，合约巨鲸James Wynn的仓位被清算949枚比特币（约9930万美元）。

近期比特币高位震荡，James Wynn宛若在钢丝上表演杂技的猴子，多次大仓位开单，在多空之间反复横跳，5月29日，在其Hyperliquid上所有盈利会吐之时，他还在X上文称“8000万美元算是造富了吗？这年头，8000万美元都买不了一艘超级游艇。当以40倍杠杆进行数十亿美元的交易时，这些钱算是一个正常的波动。你走你的路，我走我的路。”其回吐的利润是其在过去70天的所有盈利。

截至30日下午四时，其已经亏损了超过1000万美金，从盈利到亏损，他只用了6天。

疯狂的杠杆，盈亏仅在一瞬间

James Wynn的 X 简介是——世界知名老赌狗，我爱杠杆，爱Meme，但最爱的还是赢钱。

但是这个钱并不总是赢。市场似乎在“针对”James Wynn，在5月30日早上被清算之后，James Wynn依然没有下赌桌，截至30日下午3点他在比特币$107993.1时开的40X的多单目前已经亏损近500万美金。最终他不得不割肉平仓了该多单。

从5月24日起，他的运气似乎就“不够好”，开启了持续的亏损模式，当天，开多比特币，最终亏损了近1400万美金。

从那天之后，James Wynn就陷入了一种频繁开单来“证明”自己的模式，他的仓位高达10亿美金，而市场也就是一次次和他作对，比如其在开多的时候，市场上总是会冒出一点消息来走向下跌，使其不得不减仓或者平仓止损。

如特康普媒体与科技集团传闻要筹集资金买入比特币又说是谣言的消息，就打了James Wynn所开多单的一个措手不及。

而真的是市场在跟James Wynn作对吗？一个事实是，其如此高调的大额持仓，本就很容易被定点狙击，其自己也在30日平仓其比特币多单后发文称“是时候让 BTC 起飞了。感谢我提供的低价。”

但是，James Wynn的开单，似乎已经不再是以挣钱为目的，而是为了证明自己，又或者成为了一场表演，毕竟在他看来，8000万美金还买不到一艘游艇。

草根合约战神的陨落

James Wynn的自我描绘带着浓烈的“草根逆袭”色彩。在他的自述中，他说自己出生于英国一个被社会遗忘的角落——一个犯罪、毒品和贫困交织的破败小镇。2022年，他踏入了加密世界，人生也开启了转折。在遇到了PEPE代币之后，其赚到了人生的第一笔大额资金。 2023年，当大多数人还未曾听闻PEPE的名字，Wynn将几乎全部身家——7600美元，重仓押注于这个Meme代币。正是这一次的重仓押注，改变了他的命运。

PEPE币的市值如同坐上了火箭，一路狂飙，在2024年10月触及了100亿美元高峰。据估计，他最终在PEPE上的盈利可能高于5000万美金。早在2023年4月PEPE市值仅为420万美元时，James Wynn就曾大胆预言它将达到42亿美元，或许没有人曾能想到，最终PEPE的市值居然远超了其最初的语言。

在PEPE上的巨大成功，也让他化身MEME教父，他拥有了在MEME社区的影响力。此后， 他利用社交媒体影响力，高调喊单诸如BIAO、ANDY、WOLF等新兴代币。而后发生的则是他声誉的滑铁卢——ELON代币事件。

根据社交媒体爆料和媒体报道，2024年4月，他提前使用多个匿名钱包悄悄建仓ELON代币，随后在社交媒体上高调宣传，吸引大量散户跟风买入，推高价格。就在市场情绪高涨之际，Wynn突然声称该代币存在问题并迅速清仓，导致ELON价格在短时间内暴跌70%。该操作让他本人获利丰厚，却也让无数跟风者血本无归，他也在这之后从Meme币推手，转向了职业的交易员。

2025年3月，Wynn进入Hyperliquid合约交易战场，其带着约600万美元的本金入场，延续了其一贯的高风险风格，偏好高达40倍的杠杆，专注于比特币以及PEPE、TRUMP、FARTCOIN等少数几个波动剧烈的迷因币合约。在短短两个月内，他就挣到超8000万美金，但是也在短短不到一周的时间内全部亏完，并且陷入了亏损。

无论是凉兮还是James Wynn，破产都是最终的结局

凉兮的“100倍杠杆千元变千万”神话，以及James Wynn的“40倍杠杆两月赚8000万美金，都不过只是故事的前半段。

而故事的后半段都是类似的，凉兮虽然在这轮行情中靠着做合约再次翻身并且还清了此前的欠款，但是现在，又欠下了3000万美金的巨款。而James Wynn也同样，在短短一周的时间内，不仅回吐了此前利润，最终也亏损了。

凯利公式是一个用于确定在赌博或投资中最优投注比例的数学公式，其在一定程度上表明，当单次胜率低于50%时，使用杠杆会增加风险，在某些情况下可能加速破产。

根据James Wynn在过去25号之前的两个月的开单统计表明，其胜率为45%。而正是这样一个低于50%的数值，并没有引发James Wynn的警觉，他并未见好就收，反而更加高频地操作，此后多次减仓或者加仓，尝试了除比特币之外的，如SUI、ETH等多种代币的合约。

甚至是在26日发推文称他要退圈，要带着2500万美金的利润退圈，但是短短两个小时之后就再次重返了合约战场。

赌博能够带来的多巴胺的奖励太过丰厚，而对于损失的厌恶则比这种奖励来说更让人着迷，也正是这种随时厌恶，使得James Wynn在一次次亏损后又一次返回战场。

但是市场奖励的从来都是是风险控制者，而非风险爱好者。真正的交易员员的第一要义是控制风险，而只有赌狗会追求高风险高杠杆下的百倍收益。

交易员会在收益达到自己的预期时严格执行其交易计划卖出，而赌狗会在亏损后扬言要收手后再次上赌桌。

30日下午，其在平仓了其比特币的多单之后又反手开了PEPE代币的10X多单。