就在一个半月前，当 BTC 的价格跌破 75,000 美元并且社区内的主要猜测转向牛市是否突然结束时，这篇文章毫无意义。
昨日，比特币价格上涨至3万美元，距离突破1月份的历史高点仅差2%。目前价格略有回落，但某种迹象表明，新的峰值即将到来。让我们看看链上数据和一些技术指标会如何解读。
牛市案例
我们从大规模增持开始。毕竟，如果购买势头强劲，价格往往会上涨，对吧？Lookonchain 列出了过去几天大举增持比特币的几位“鲸鱼”，他们总共购买了价值超过 2.5 亿美元的比特币。
许多鲸鱼正在积累$BTC!
bc1qcp 又提取了 1,350$BTC（1.4191亿美元）#币安8 小时前，目前持有 20,723$BTC（21.9 亿美元）。
bc1qpu（与 Abraxas Capital 挂钩）提取 675$BTC（7103 万美元）#海妖7 小时前，目前持有 1,797$BTC（1.9011 亿美元）。
— Lookonchain (@lookonchain)2025年5月20日
增持群体通常由迈克尔·塞勒的策略团队领衔，而这家全球最大的比特币持有者本周也没有让人失望。周一，这家纳斯达克上市公司宣布最新收购的比特币价值高达7.5亿美元。Metaplanet也加入其中，以1.04亿美元收购了超过1000个比特币。
在同样的背景下，ETF的流入也值得探讨，过去一个月的大部分时间里，ETF的流入都呈上涨趋势。事实上，自4月14日以来，25个交易日中只有4个交易日出现下跌。根据Farside的数据，自5月1日以来，净流入金额已飙升至33亿美元以上。
最后用 Glassnode 的数据来总结一下积累，数据显示（几乎）所有类型的 BTC 钱包最近都在购买——不仅仅是鲸鱼和企业。
现在几乎整个钱包领域都出现了增持的迹象。甚至<1$BTC持有者已从分发转向轻度积累（~0.55），加入了 100-1000（~0.9）和 1000-10000 等更大的群体#BTC（~0.85）。仅 1–10#BTC仍为净卖家。pic.twitter.com/C4C9ZLlwNs
— glassnode (@glassnode)2025年5月19日
比特币的第五个看涨信号来自略有不同的角度，因为整体市场情绪已经转向更加积极的方向。这是明显从离开交易所的 BTC 数量不断增加以及 MVRV 比率远未达到峰值水平来看。
看跌方面
有牛市，就必然有熊市，对吧？阿里·马丁内斯分享的数据显示，RSI 的日线图支持了熊市的论调，RSI 已进入超买区域。
#比特币 $BTC根据每日 RSI 数据，目前处于超买区域；这是一个短期谨慎的潜在信号。pic.twitter.com/frK8sYUjyX
— 阿里（@ali_charts）2025年5月19日
这位知名分析师分享了 BTC 未来价格走势的另一个令人担忧的信号，因为作为全球最大区块链网络的骨干力量的矿工在过去一天左右开始大举抛售，处置了价值超过 2.5 亿美元的资产。
矿工售出超过 2,400#比特币 $BTC在过去 24 小时内，价值约为 2.52 亿美元！pic.twitter.com/ZritGe3cw9
— 阿里（@ali_charts）2025年5月19日
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