区块链集团 (EPA: ALTBG) 在欧洲资本市场表现突出，过去六个月股价上涨了 554%。截至 2025 年 5 月 16 日，其股价为 1.90 欧元，近期更是创下 52 周新高 1.95 欧元，目前市值达 1.793 亿欧元。创纪录的股价上涨主要归功于该集团近期转向比特币资金管理战略，使其成为欧洲首家比特币资金管理公司。

战略转变：从科技控股到比特币金融先驱

该公司的发展历程不仅仅关注比特币2023年末之前，该公司主要从事科技相关业务，业绩经历了多次起伏。2023年12月，董事会启动了一项重大重组，将公司重点转向区块链技术、数据分析和比特币。到2024年11月，该公司决定将比特币作为核心营运资本，以达到每股比特币的最高水平。

凭借严谨的资本策略，该公司进行了精准的投资。2024年11月，该公司获得了100万欧元的股权融资；12月，该公司从Adam Back和TOBAM获得了250万欧元的投资；2025年3月，该公司发行了4860万欧元的比特币计价可转换债券。其结果是，比特币持有量从每股41聪飙升至332聪，仅一个季度就实现了709.8%的比特币收益率。

ALTBG 的股价也随之飙升，从六个月前的约 0.29 欧元飙升至目前的水平。该公司的财务数据显示，过去 12 个月的营收为 1500 万欧元，市盈率为 131.13，且没有股息收益率，反映出其纯粹的增长导向。股价波动明显，52 周最低价为 0.082 欧元，最高价为 1.95 欧元。

资本策略：将股票和债券转化为比特币的增长

ALTBG 的策略与比特币在美国和亚洲设立的国库。该公司调动股票、债券和认股权证，以最大化每股比特币收购量，并利用市场溢价筹集资金和以比特币计价的债务来平衡风险。

这些举措并非随机；该公司的融资活动旨在提高每股比特币的价值，将稀释视为创造价值的工具，而非威胁。该公司已将其资产负债表设计为“中本聪炼油厂”，吸引更多资金流入比特币持有量。

2025年5月，ALTBG获得2200万欧元投资，其中1210万欧元来自Adam Back发行的比特币计价可转换债券。该公司公布了一项雄心勃勃的八年计划，预计到2029年将拥有21,000至42,000个比特币，到2033年将达到260,000个比特币，且无需出售一分钱。如果这些目标得以实现，ALTBG或将成为欧洲市值最高的上市公司之一。