在参议院的《天才法案》是否真的有效这一令人紧张的、持续一周的争论中是否死亡周四似乎取得了进展——支持加密货币的民主党人现在宣称他们在该法案的新草案中从共和党同事那里得到了让步，该法案可能会在下周初进行投票。

解密获得了一份副本并审查了参议院的这份谈判草案稳定币立法。该法案确实包含有关国家安全保护、道德规范、大型科技公司和外国发行人等问题的新措辞。但目前尚不清楚这些措施是否具有足够的约束力使其能够被执行。

困扰该法案谈判的最引人注目的问题与总统唐纳德·特朗普本人以及与加密货币相关的利益冲突有关。特朗普家族的加密货币公司 World Liberty Financial 于今年早些时候推出了自己的稳定币，并于最近宣布了一项20亿美元交易与阿联酋政府的代币相关。民主党坚持特朗普在任期间不得发行稳定币。

民主党人宣称该法案的新措辞包含了改进的道德考量，但总统和副总统仍然不受禁止所有高级行政部门官员发行稳定币的规定的约束。然而，新措辞现在明确禁止行政部门的特别政府雇员——例如埃隆·马斯克和白宫人工智能及加密货币专家大卫·萨克斯——发行此类代币。

稳定币是一种加密货币，通常与美元挂钩，允许用户无需直接使用美元即可进行数字资产交易。它们也可用于向海外汇款或付款。预计一旦稳定币立法获得通过，传统银行将涌入该领域，为加密货币领域带来数十亿美元甚至数万亿美元的资金。

《GENIUS法案》将为在美国发行稳定币建立一个法律框架。该法案谈判的另一个关键症结在于，苹果、Meta和亚马逊等科技巨头可能会推出自己的稳定币，并利用这些代币的财务数据来锁定用户并研究他们的购买行为。虽然《GENIUS法案》的新草案首次包含了针对大型科技公司的条款，但它可能仍未达到预期目标。

根据该法案的最新草案，“一家不主要从事一项或多项金融活动的上市公司” （又称大型科技公司）只有在独立稳定币认证审查委员会认定其不会对美国银行系统构成“重大风险”的情况下，才能发行稳定币，并且该公司既不会使用稳定币交易数据来锁定客户，也不会将此类数据出售给第三方。大型科技公司仍然完全有权以任何方式使用稳定币交易数据，并将其出售给任何他们想要出售的人，只要他们在服务条款中获得客户的同意。

一些民主党人对稳定币的另一个担忧是，此类代币可能会与美元“脱钩”，最终崩盘，对美国金融体系造成严重破坏。由于稳定币没有联邦存款保险公司（FDIC）的支持，美国政府无法保证在发生银行挤兑时偿还客户损失，因此在这种情况下风险会进一步加剧。新出台的《美国商业银行破产法案》（GENIUS Act）目前包含有关破产的条款，但并未就此做出任何明确承诺。

相反，新法案要求稳定币监管机构在《GENIUS法案》生效三年内，在国会的监督下进行一项研究，研究如果稳定币破产将会发生什么，客户是否可以获得偿付，以及是否需要修改破产法和破产管理制度以适应这种情况。国会没有义务对这项研究采取任何行动。

美国国会两院正在审议的稳定币法案的一个主要问题是，这些法案如何对待外国发行人——尤其是总部位于萨尔瓦多的全球最大稳定币公司 Tether。《GENIUS 法案》之前的草案允许未在美国注册的稳定币在美国境内发行，只要这些代币的发行国拥有与《GENIUS 法案》类似的法律。民主党人抱怨称，这些要求未能充分解决他们对 Tether 等稳定币的担忧，他们认为，Tether 被过于频繁地用来促进洗钱以及逃避制裁。

新修订的《GENIUS法案》包含了关于此类问题的条款，但将自由裁量权留给了美国财政部长斯科特·贝森特。例如，拥有类似稳定币制度的外国现在不能被列为“主要洗钱关注”的司法管辖区——这一决定权留给了财政部长。

这些国家现在还必须建立“充分的反洗钱和反恐怖主义融资计划以及制裁合规标准”，这由财政部长决定。作为一位受总统任命的政治官员，目前尚不清楚财政部长将在这方面做出哪些决定。Tether 总部所在地萨尔瓦多政府已经密切联系特朗普政府本身与 Tether 有联系。

目前尚不确定《GENIUS法案》是否重新获得了关键民主党人的支持，其中许多人要求在新法案付诸表决之前对其进行审查。但新法案文本的流传本身就表明，支持加密货币的民主党人相信他们已经获得了足够的让步，可以推进一项新的对该立法进行全体表决。

过去一周，加密货币政策领导人一直焦虑地担心民主党人可能会利用其新获得的筹码，迫使共和党人就该法案的症结做出重大让步。但随着新文本的出台，这些担忧几乎烟消云散。

一位审查过新《GENIUS 法案》的加密货币行业领袖表示：“我感觉我忽略了一些东西。”解密。“因为它读起来好得令人难以置信。”