纽约联邦储备银行最新报告显示，2025年第一季度美国家庭债务激增1670亿美元，总额达到创纪录的18.2万亿美元。

与十年前相比，美国家庭债务总额增长了7万亿美元，这让原本就捉襟见肘的家庭雪上加霜。本季度债务的大幅增长主要来自抵押贷款债务，其飙升了1990亿美元，达到惊人的12.8万亿美元。

与此同时，学生贷款余额增加增加了160亿美元，达到1.6万亿美元，再创历史新高。但并非所有债务都上涨了。汽车贷款债务减少了130亿美元，目前为1.6万亿美元，信用卡余额减少了290亿美元，降至1.2万亿美元。尽管如此，总债务负担比以往任何时候都要重，而且显然越来越多的人陷入长期债务，难以摆脱困境。

由于经济适用房难以负担，抵押贷款压力上升

当前的房地产市场危机始于疫情初期。抵押贷款利率跌至历史低点，促使买家竞相购房。这种争夺战从未停止。由于需求旺盛，供应不足，房价迅速上涨。

根据标准普尔 CoreLogic 凯斯-席勒指数，截至今年 3 月，全国房价比 2019 年 3 月上涨了 39%。

即使现在，房价仍在上涨。尽管越来越多的房屋最终涌入市场，但供应增长却集中在不合适的地方，主要集中在高价位。与此同时，大多数人真正需要的中低档房屋仍然难以找到。这导致这些价位的房屋销售滞后，而高价房源却持续供应。

美国房地产经纪人协会 (NAR) 和 Realtor.com 发布的一份详细报告试图弄清楚哪些人实际上能负担得起哪些房源。他们关注的是使用标准 30 年期固定抵押贷款的购房者，并计算出如果用于支付抵押贷款、税金和保险的金额不超过收入的 30%，哪些房源是可以负担得起的。结果令人沮丧。

收入在 75,000 美元至 100,000 美元之间的家庭拥有的可用且可负担的住房数量增幅最大——尽管这仅意味着从 2024 年 3 月的 20.8% 增加到 2025 年 3 月的 21.2%。2019 年 3 月，同一收入阶层可以负担得起 48.8% 的房源。

报告称，真正平衡的市场意味着这一群体应该能够负担48%的可用住房。要达到这一水平，现在就需要增加41.6万套售价在25.5万美元或以下的房屋。

不平等加剧，低收入买家被抛在后面

收入越低，情况就越糟糕。3 月份，年收入 5 万美元的家庭只能负担 8.7% 的待售房屋。这一比例低于去年同期的 9.4%，也远低于 2019 年 3 月的 27.8%。收入 25 万美元或以上的购房者呢？他们至少可以负担 80% 的市场。

丹妮尔表示，房屋供应量的改善主要发生在中西部和南部地区，阿克伦、圣路易斯和匹兹堡等城市目前拥有足够的库存来满足需求。罗利、得梅因和大急流城等其他地区的情况有所改善，但尚未完全达到预期。

但在美国前100个大都市市场中，仍有40%的市场陷入困境。西雅图和华盛顿特区等地的平价房源数量有所增长，但这些地方的购房者仍然需要年收入超过15万美元才能负担得起一半的房源。

奥斯汀、旧金山和丹佛等曾经过热的市场如今的负担能力正在改善。报告指出，只要合理地结合建设、需求变化和地方政策，就有可能取得进展。

报告称：“这告诉我们，通过新建筑、市场变化和当地政策努力的正确组合，即使是一些最具挑战性的市场也能开始趋于平衡。”

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