• 在宏观不确定性迫在眉睫之际，比特币的短期投资者开始降低风险。
• 随着流动性减少，狗狗币和 有 遭受了最严重的损失。

一个宏观顺风——以及<一个target="_blank" rel="noopener" data-wpel-link="internal">比特币的[BTC]短期群体迅速做出反应。

5月11日，现货价格徘徊在104,139美元左右，短期投资者抛售了11,549枚BTC。这笔巨额抛售总额高达12亿美元。

结果如何？堪称教科书级的胜利。

比特币价格迅速飙升至 100,691 美元，创下一周多以来的最大单日跌幅。随后，超过 5 亿美元的清算，订单簿上充斥着层层止损。

尽管各大巨头都摇摇欲坠，但痛苦却并不均匀分布。<一个target="_blank" rel="noopener" data-wpel-link="internal">狗狗币[DOGE] 和 <一个target="_blank" rel="noopener" data-wpel-link="internal">卡尔达诺[ADA]受灾最严重。

比特币STH采取防御措施

作为 AMBCrypto<一个target="_blank" rel="noopener" data-wpel-link="internal">已标记，重复第一季度中期 STH 式的投降并非完全不可能——除非 BTC 能够突破 106,000 美元大关，这仍然是一个关键的心理供应障碍。

这 最新抛售只会让这一叙事更加热闹。

市场氛围如何？市场重回“观望”模式，目光紧盯着4月份的消费者物价指数（CPI）。因此，数据下滑可能成为决定性因素。

然而，真正的转折点在于降息的叙事。尽管交易员们都在关注潜在的降息，但历史却讲述了一个截然不同的故事：即使在关税高峰时期，美联储也保持着强硬立场。

现在，随着美国和中国达成“突破性”协议，转向鸽派政策的可能性看起来日益渺茫。

那 说， 应该 比特币 失败 到 休息 通过 这 $10.6万 供应 墙， 南海事 可能 采纳 a 防御姿势, 触发a 清算级联.

这 最近的 $500百万 在 强迫退出？可以 是 这 最初的 火花 在 a 更大市场 卖-离开。

山寨币的避险吸引力受到抨击

总计3（这 加密市场 帽子排除BTC 和 ETH）博士已关闭 经过 2.32%, 信号那 山寨币吸收更多的 疼痛 比 比特币，哪个 已记录a 比较而言更小1.05%缩编.

之中 大的-帽子，DOGE 引领 这 缺点, 暴跌几乎10% 到 $0.22, 尽管 ADA 紧密落后, 坠落6.9% 到 $0.79.

因此，显著清算仅 DOGE 一项就遭遇了 1800 万美元的多头头寸挤压，远远超过 ADA 较为温和的 470 万美元的强制退出。

从历史上看，在比特币过度扩张时期或 BTC 接近局部顶部时，STH 会寻求山寨币作为对冲。

然而， 那 动态的 不 更长持有。山寨币现在 移动 在 步调一致和 比特币, 失败他们的 角色 作为 波动性緩衝器。

寻找前方，如果 比特币简历它是 下降趋势之中 上升宏不确定, 高的-帽子高的 不会逃脱 这 掉出来。

反而， 他们会可能加速 这 回撤，环境 这 阶段 为了 一个“市场-宽的” 风险-离开 级联.