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新闻稿。

HTX DeepThink是由HTX创建的旗舰市场见解列，致力于探索全球宏观趋势，关键的经济指标和加密行业的主要发展。在波动率是常态的世界中，HTX DeepThink旨在帮助读者“在混乱中找到订单.”

上星期，Chloe（@chloetalk1）从HTX研究中准确地预测，流动性窗口可能在5月初出现，将资本带回加密市场。 5月8日，三个月来首次超过100,000美元的比特币[Surge] D，这使她预测。这种势头可以持续多久，最新的美国关税达成了什么影响？在此奖金更新中，Chloe提供了对不断发展的景观的全新分析。

英国– U.S。关税协议信号降低了风险和政策支持

5月8日，英国和美国达成了一项突破性的贸易协定。英国同意开放其美国产品的农业市场，以换取美国对英国汽车出口的关税。英国钢和铝向美国出口的关税降低到零，而美国进口的10％的“相互关税”仍然存在。

尽管英国已经与美国遇到贸易赤字，而这笔交易的经济影响可能是适中的，但它表明美国政府愿意重新参与外交和释放政策的逆风。

美国商务部长卢特尼克（Lutnick）进一步表示，下一项重大贸易协定可能涉及大型亚洲经济，这表明美国政府正在准备以更广泛的地缘政治规模提供结构性贸易激励措施。

比特币市场结构从投机交易转变为机构资本分配

同时，与这些宽松的政策条件同时，比特币资本流动动态发生了根本性的转变。在过去的三周中，美国现货比特币ETF的净流入量为53亿美元，这是自推出以来的季度流入最高的。

值得注意的是，这一增长是由机构参与者（包括阿布扎比主权财富基金，瑞士国家银行（通过MicroStrategy股票购买）以及贝莱德比特币ETF增加的分配所驱动的。这标志着比特币定价逻辑中的结构过渡 - 从短期，波动率驱动的投机到长期资本分配。BTC正在超越高风险资产；它逐渐形成了一个独立的资本生态系统，越来越多地被机构投资者视为“超级主管资产”，即黄金和美国国库之间的地方。

比特币的波动率仍然包含；市场等待宏观经济催化剂

尽管BTC最近的集会至100,000美元，该市场尚未表现出投机性的迹象。比特币期权中的隐含波动率（IV）在50％–55％的范围内保持稳定，远低于过去牛市高峰期通常看到的80％+的极端水平。 CME比特币期货目前的开放利息目前为148亿美元，远低于2020年美国总统大选期间观察到的200亿美元高峰，这表明杠杆仍然易于管理。同时，美国为期10年的美国财政收益率一再未能超过4.60％，现在徘徊在4.40％左右，这仍然是风险资产的中性至支持区。

总体而言，只要收益率不回到4.8％以上并且ETF流入保持稳定，比特币可能会在$ 105,000- $ 115,000的范围内合并，同时等待下一个突破触发器。

隐藏风险：中国 - 美国的崩溃。和欧盟– U.S。贸易谈判可能会重新点燃关税斗争

然而，投资者应该对地缘政治风险保持警惕。尽管美国与中国和欧盟的谈判正在进行中，但尚未解决的严重紧张局势持续存在，尤其是在关税，出口控制和工业补贴方面。

特朗普总统明确表示，他无意降低目前对中国商品的145％关税，这是重新启动贸易谈判的先决条件。同时，欧盟贸易专员Maroššisefčovič警告说，如果与美国的讨论失败，欧盟就准备启动报复性关税，可能针对多达1000亿欧元的美国商品。

这些谈判的细分可能导致重新施加积极的关税，重新激发全球贸易摩擦。这可能会削弱投资者的情绪，并为包括比特币在内的风险资产施加重新压力。因此，重新关税战争的隐藏风险仍然是一个关键的宏观变量，应将其纳入所有前瞻性风险评估中。

*上述内容不是投资建议，也不构成任何要约或征求任何投资产品的报价或建议。

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