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特朗普的“骚操作”,竟让鲍威尔有了不降息的完美借口!
货币探险家
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资深研究
05-08 00:30
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鲍威尔甚至可以完全照搬特朗普的关税政策到货币政策上来,即暂停90天……
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尽管存在分歧,美联储和美国总统特朗普似乎有一个非常重要的共同点:两者都处于“暂停”状态。

美联储周四预计将把利率维持在4.25%至4.50%的区间不变,而特朗普也已完成了他自己的90天对等关税暂停期约三分之一,华尔街一些人士预计,美联储也将强调其同样处于类似期限的“等待状态”。

Bowersock Capital Partners首席执行官Emily Bowersock Hill周二在一份报告中写道:“本周美联储不太可能降息,在90天关税暂停期于7月8日结束之前,美联储也不太可能果断行动。正如最新的就业报告所证明的那样,劳动力市场具有韧性,这给了他们进一步推迟行动的空间。”

考虑到如此多的变量以及尚未发出警报的滞后指标,美联储完全有理由处于观望模式

市场几乎确定美联储在本月的议息会议上暂停降息,并倾向于认为6月议息会议也暂停。这与美联储主席鲍威尔在5月会议结束前所说的所有内容相符。

导致美联储暂停的很大一部分原因是:如果特朗普的关税政策都尚未确定,美联储官员如何才能充分评估其对增长、通胀和就业的连锁反应

牛津经济研究院首席美国经济学家Ryan Sweet在美联储政策会议前瞻报告中写道:“美联储很可能会尽可能长时间等待降息,以确保关税不会变得更具粘性,特别是随着供应链压力的加剧,以及通胀和通胀预期不会失控。”

特朗普暂停最严厉的“解放日关税赋予了美联储更多等待的自由。对于白宫而言,也许具有讽刺意味的是,其为解决贸易协议争取到的90天时间,也给了美联储更多避免匆忙降息的理由。

即使特朗普继续催促美联储降息,美联储官员们也必须应对新的有韧性的就业数据,这一个指标几乎在反对美联储降息。

同时,鲍威尔和他的同事们仍在努力应对顽固的物价压力,预计这些压力将随着现有关税和潜在的新关税而增加。

美国银行利率策略师Mark Cabana上周在一份报告中写道:“委员会意识到,如果在关税规模及其通胀影响明朗之前就进行预防性降息,将表明美联储不致力于实现其通胀目标。”

面对贸易不确定性,美联储一直紧密遵循其以数据为导向的方法。虽然关税暂停为市场带来了喘息,但它也赋予了美联储一些别的东西:观望的窗口期和暂缓降息的合理依据。

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