战略宣布在股权和固定收益之间进行了420亿美元的资本计划，以扩大其比特币持有量并提高其BTC收益率目标2025年的目标。

尽管最近报告了创纪录的42亿美元的第一季度亏损，但这是出现的。损失是在公司采用新的会计规则要求比特币以市场价格估值的新会计规则之后发生的。 

尽管如此，该公司仍致力于增加其比特币曝光率。最新的扩张举动包括210亿美元的普通股销售和210亿美元的固定收益发行，共同制定了420亿美元的资本计划。通过这些努力，该公司似乎致力于加深其作为以比特币为中心的企业的地位。

战略宣布BTC收益率为13.7％，BTC $ $ 5.8B $ 5.8B，将资本计划增加到$ 42B股票，购买比特币的固定收益$ 42B，将BTC收益率目标从15％增加到25％，而BTC $的收益率从10B美元增加到$ 15B。$ mstrer $ strk $ strlf

- 策略（@Strategy）2025年5月1日

会计变更驱动记录损失

在2023年末批准的会计变更批准后，第一季度的损失是在ASU 2023-08下的这种转变，要求公司反映其比特币持有价值的未实现的变化。

以前，该公司已将比特币归类为无形资产，除非出售资产，否则该指定限制了对收益的认可，而在价值下降时将永久记录损失。随着新规则的生效，战略报告了季度比特币价格为82,445美元，因此造成了重大未实现的损失。

但是，该公司强调其目前的立场已有改善。基于大约比特币价格策略估计，迄今为止，第二季度的公允价值增长约为80亿美元。这种挥杆反映了更新的会计标准所引入的波动性，这现在影响了拥有大量数字资产的公司。

股权和债务计划扩大了

战略最新筹款计划包括在10月启动的类似规模的计划后，包括210亿美元的股票销售。该公司在同时宣布了210亿美元的固定收益发行，使总资本计划达到420亿美元。

这些举动表明策略意图是建立在其当前的比特币投资组合上的策略553,555 BTC.

根据基准分析师马克·帕尔默（Mark Palmer）的说法，企业买家的比特币需求增加可以进一步提高战略市场地位。他指出，模仿策略资产负债表策略的公司可能会间接促进比特币价格上涨，这可能会受益于战略估值。但是，这种潜在影响仍受市场状况和其他外部变量的影响。

策略年初比特币表现 

尽管第一季度损失，但战略报告了2025年的稳健开端，这是由于BTC的年龄为13.7％。该公司还发布了58亿美元的比特币收益，占其年度目标的58％。

这种表现反映了其加密货币的强劲回报，即使是在会计驱动的波动性的情况下也是如此。 CFO Andrew Kang强调，这些数字在头四个月内覆盖了2025年公司收益率目标的90％以上。

同时，战略股票业绩继续反映了投资者的兴趣，自2020年以来，[激增] D近3,000％。 

$ mstrer自采用比特币标准以来，现在增长了3000％以上。pic.twitter.com/ZqBKMHG999

- 迈克尔·塞勒（@saylor）2025年5月1日

但是，新建筑的戴维·培训师警告说，战略转变遵循停滞期，这种方法的可持续性仍然不确定。