自2024年1月左右以来，比特币的交易量一直更高，但美国的矿工正在遭到锤击。他们的利润消失了。他们的股票是自由落体的，他们的机器仍在运行，但业务几乎没有呼吸。

这一切都是在唐纳德·特朗普总统的鼻子下发生的，唐纳德·特朗普在竞选道路上说他要保护美国人加密矿工并保持比特币“在美国制造”。

根据彭博社的数据，自2024年12月以来，Coinshares Valkyrie比特币矿工ETF已下降了50％以上。这比比特币本身的跌倒要差。

哈希拉特量衡量矿工每单位计算能力的生产多少，几乎不超过其历史最低水平。它只有49美元。有史以来最低的是36美元。这甚至不是大多数公司的收支平衡。

特朗普贸易战争粉碎了开采边缘

特朗普的关税使情况变得更糟。矿工使用的机器主要来自亚太地区的国家。这些国家现在被特朗普贸易战中部陷入困境。进口装备的成本更高。电价仍然很高。哈希拉特不断增长，因为即使没有人真正获利，人们也不会停止建造新的钻机。

Terawulf首席执行官Paul Prager，说直。保罗说：“请给我找到一名真正赚钱的矿工。” “问题不仅是关税，而且我们一直在制造机器。哈希拉特（Hashrate）使矿山盈利变得非常具有挑战性。没有公司真正赚钱。”

在2024年4月，当比特币减半将采矿奖励切成两半。矿工从赚取6.25个比特币到每个街区只有3.125个比特币。那滴是巨大的。同时，网络难以启动，交易的数量减慢了。这种组合将每个矿工收入挤压到骨头。

矿工收入（称为HashPrice）来自四件事：网络有多困难，比特币价格，区块奖励以及收取的交易费用。即使比特币飞行，其他三个也变得更糟。没有安全网。

加密指标跟踪挖掘的难度如何，打出了新的纪录。矿工正在解决更少的硬币的困难问题。去年有助于堵塞孔的交易费用也消失了。这是因为比特币区块链上NFT周围的嗡嗡声（2023年的big，在2024年巨大）消失了。

AI Pivot无法节省矿工股票

到2024年底，至少有一秒钟的时间抬头。采矿股已经攀升至多年高点。投资者对特朗普对加密货币的立场大肆宣传。一些矿工开始将AI基础设施视为侧面喧嚣。

像BIT Digital，Bitdeer Technologies Group和Core Scientific这样的公司都尝试进入高性能计算（HPC）。他们希望租用钻机和数据中心进行人工智能操作。

但是什么都没有。雷金纳德·史密斯（Reginald Smith）说：“从那时起，采矿经济学已经侵蚀了AI Capex周围的负面标题，并且像DeepSeek这样的不足能力密集型AI模型的扩散对某些矿工产生了压力。”

Needham＆Co。的分析师约翰·托达罗（John Todaro）说，推动AI的矿工都没有设法签署任何大型超级评分租赁。约翰说：“情绪在这方面造成了很大的变化，因为矿工还没有能够签署主要的超级评分租赁。”这个问题比缺乏交易更大。投资者已经开始退出。

约翰补充说：“我们与之交谈的许多投资者都在'扔毛巾'，因为越来越担心要获得主要的超级评分租赁，矿工将不得不与一家主要的开发公司和/或金融家合作，这将降低经济学的份额，显着地减少了经济学的份额。”

一些矿工仍在战斗中，尤其是大口袋的矿工。雷金纳德（Reginald）表示，他不希望更大的采矿经营者很快消失。但是他对其余的人直言不讳。他说，“看到较小的资本约束运营商退出，他不会感到惊讶。”

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