2025年，美联储的独立性面临前所未有的政治压力。特朗普政府罢免了理事丽莎·库克，并任命了斯蒂芬·米兰，这引发了人们对货币政策优先考虑短期收益的担忧。美联储信誉的下降正促使投资者转向通胀对冲资产，在《天才法案》（GENIUS Act）的监管框架下，稳定币的市值已超过2000亿美元。美元支持的稳定币与欧盟MiCA资本替代资产之间的监管差异，促使地区性配置策略的制定。而在央行政策不确定性的背景下，比特币和以太坊则扮演着投机资产和通胀对冲工具的双重角色。