周二，AAVE 价格一度跌至 85 美元，之后有所回升，交易价格接近 88 美元，但抛售潮仍在继续，自 2025 年 8 月接近 356 美元的高点以来，该代币的价值已缩水约 75%。

最新一轮下跌发生在 DeFi 抛售全面加速之际，但 AAVE 几个月来一直表现逊于大盘，原因是其治理危机不断升级，导致该协议失去了三位杰出的独立贡献者。

Chaos Labs周一宣布它主动终止了与该协议的合作，理由是双方在风险管理方面存在根本分歧，以及资金不足以承担 Aave V4 下扩大的责任。

Aave 创始人 Stani Kulechov 对 Chaos 的说法表示感谢，但对 Chaos 的说法中的几个方面提出了异议。

Chaos Labs的退出紧随其后BGD Labs于4月1日退出并指出，Aave Labs 和 V4 开发正日益集中化。Aave Chan Initiative (ACI) 的 Marc Zeller 称之为“这是Aave历史上最重大的人才流失。”

泽勒自己的组织也效仿了这一做法。3月初，ACI宣布将逐步停止运营它与 DAO 的互动，指出治理结构出现问题。

治理争议

一切都始于十二月，当时治理纠纷爆发此前，一位代表发现 Aave Labs 通过 CowSwap 集成，将每周约 20 万美元的接口费（以前流向 DAO）转移到自己名下。

这场争议升级为一场关于代币持有者权利、品牌所有权以及DAO和Aave Labs之间权力平衡的更广泛对抗。BGD Labs联合创始人Ernesto Boado提出了一项代币协调计划，旨在将控制权转移到DAO手中。库列乔夫公开反对并称该提案会“减缓甚至可能破坏”协议的发展势头。该提案最终被否决，争议期间代币价格下跌了约20%。

二月份，Aave Labs提交了其“Aave必胜”框架该提案要求DAO提供高达5100万美元的资金，以换取将100%的产品收入上缴国库。勉强通过了温度测试不过，泽勒事后分析认为，如果排除与 Aave Labs 有关联的投票权，更广泛的代表基础实际上倾向于反对它。

社区动荡导致Aave协议指标与其代币表现之间出现显著差异。该协议仍然是DeFi领域最大的贷款方，总锁定价值（TVL）超过240亿美元，根据DeFiLlama的数据，其2025年净收入将达到1.24亿美元，比2024年增长72%。

然而，AAVE 目前交易价格约为 88 美元，比 2021 年 5 月创下的历史最高点 666 美元低 86%，比 2025 年 8 月达到的 356 美元水平低约 75%。此外，该代币的表现也逊于整体加密货币市场——据 CoinGecko 数据显示，过去七天 AAVE 下跌了约 10%，而比特币和以太坊则上涨了。

本文由人工智能工作流程辅助撰写。我们所有的文章均由人工进行筛选、编辑和事实核查。