Author：Jinshi Data APP

由于中东冲突导致能源成本飙升，交易员开始押注央行将加息，全球债券收益率随之走高。

在债券连续第三周下跌之后，美国国债收益率已攀升至数月高位，原因是市场猜测美联储可能被迫加息以对抗通胀。

澳大利亚10年期国债收益率周一攀升至2011年以来最高水平，新西兰10年期国债收益率则升至2024年5月以来高位。印度10年期国债收益率升至2025年1月以来未见水平。日本和韩国的债券收益率也出现攀升，而欧洲债券期货（价格）则告下跌。

“市场已经乱成一锅粥了，”纽约Columbia Threadneedle Investments的投资组合经理埃德·侯赛尼（Ed Al-Hussainy）表示。“眼下市场处于‘先卖再问’的模式。”

上周，由于对伊朗战争升级的担忧推高原油价格，美国国债与全球债券一道下跌。英国央行和欧洲央行均发出信号，表明可能需要收紧政策，而美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）则表示，美联储在再次降息之前需要在通胀方面看到更多进展。

美国国债收益率曲线上周趋平，两年期国债收益率上涨18个基点至3.90%，10年期国债收益率上涨10个基点至4.38%，自战事爆发以来的累计涨幅已超过40个基点。10年期国债收益率周一再攀升3个基点。

“债券市场如今正挑战能源市场，争夺‘最令人不安的价格走势’这一头衔，”荷兰合作银行（Rabobank）高级市场策略师本杰明·皮克顿（Benjamin Picton）在一份报告中写道。

就在上个月，由于预期劳动力市场疲软，投资者还完全定价了美联储今年两次降息。随着战争持续，利率互换显示，交易员目前认为美联储10月前加息的可能性约为60%。

伊朗局势的发展在新的一周仍是投资者关注的焦点。伊朗议会议长穆罕默德-巴盖尔·卡利巴夫（Mohammad-Bagher Ghalibaf）在社交媒体上表示，购买美国国债的金融机构的总部和资产是“合法目标”。

“与其说这是有实际意义的升级，不如说这是一个明确的信号，表明我们距离任何可信的停火或解决方案仍非常遥远，”Global X ETFs Australia投资策略师贾斯汀·林（Justin Lin）表示。

除了监测中东动荡局势外，投资者本周还将密切关注包括美联储理事迈克尔·巴尔（Michael Barr）和副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson）在内的美联储官员的言论。在收益率飙升之后，本周的两年期、五年期和七年期美国国债拍卖也将为投资者需求提供一个观察窗口。

自冲突开始以来，飙升的油价增加了通胀风险，并降低了美联储和其他央行近期降息的前景。这对无收益黄金来说是一个逆风，黄金已连续八个交易日下跌，并刚刚创下1983年以来的最大单周跌幅。

本周，随着中东战争进入第四周，美国和伊朗相互威胁发动新的袭击，金价大幅下跌，几乎抹去了今年的涨幅。自2月28日战争爆发以来的三周内，金价下跌的部分原因是投资者试图弥补投资组合其他方面的损失，被迫抛售黄金。

瑞银集团财富管理部门投资顾问韦恩·戈登（Wayne Gordon）表示：“黄金抛售的规模并非史无前例，但抛售的速度比许多历史时期都要快得多。”

法国巴黎银行大宗商品策略总监大卫·威尔逊（David Wilson）表示，金价对当前宏观经济冲击的反应有明显的市场先例。他表示：“如果你看看之前的三个经济冲击周期——2008年、2020年和2022年——随着市场对消息做出反应，黄金最初下跌，投资者通常会出售资产以持有美元。”

他补充说，这三个时期之后都出现了持续上涨。