Author：Cointelegraph

英格兰银行（BOE）对稳定币的态度正趋于友好，但据该行副行长表示，与行业的建设性对话仍然不足。

英国央行于去年11月启动了关于稳定币的公开咨询。一些拟议的要求引发了加密行业代表的强烈反对，称这些规定可能扼杀创新。

过去几个月，英格兰银行一直与行业组织合作，推动其对稳定币的立场，包括修订储备支持要求和重新考虑账户限额等措施。

部分行业观察人士认为，英格兰银行在稳定币问题上态度正在转变，但相关工作尚未结束。

英格兰银行对稳定币风险意见持开放态度

2025年11月10日，BOE发布了一份文件，阐述了其对稳定币监管体系的设想。这距最初的讨论文件已有两年。官方表示，该版本参考了“银行、非银行支付服务商、支付系统运营商、行业协会、学界及个人”的观点。

当时，行业观察人士告诉Cointelegraph，BOE高估了稳定币对英国经济的潜在风险。英国稳定币发行商Agant首席法务官Tom Rhodes彼时指出，央行的做法“过于谨慎且限制过严”。

其中一项争议较大的措施是，对持有稳定币设置上限，规定个人上限为2万英镑，企业则为1000万英镑。

如今，央行立场似有所松动。在周三的上议院金融服务监管委员会会上，BOE副行长莎拉·布里登（Sarah Breeden）向议员表示，持开放态度，愿意重新考虑这些限额。

Breeden在上议院发表讲话。来源：英国议会

布里登表示，上述限额旨在防范大量存款流向稳定币带来的风险，这一风险可能对银行体系造成不稳定影响。

“我们建议设立持有上限，以管理相关风险。我们对其他实现方式持开放态度，欢迎各方反馈。”她指出。

然而，据布里登透露，反馈本身似乎也是个难题。她说，“行业方面确实希望用其他方式解决这个问题，但令人有些失望的是，没人提出‘为何不这样做’的具体方案。”

“我认为我们还未获得关于问题解决的新建设性方案。我原本希望得到。相反，得到的反馈是‘不要这样做’以及‘我理解你为何要做’，而不是提出补充建议。”

Rhodes周四对Cointelegraph表示，这一说法并不完全准确。“过去两年，我们认真审阅了FCA及英格兰银行的数千页咨询材料，参与了多次圆桌会议，并独立以及通过行业协会提交了数百页意见。”

他认为，主要挑战在于行业和监管机构正在针对尚未成熟的市场制定“全面监管框架”。

Rhodes解释道：

“在目前情况下，无法提供确凿的数据，因此在这一初期阶段，以原则为基础、监管温和些更为合适。”

英国数字资产平台Zumo创始人兼首席执行官Nick Jones表示，“行业组织一直努力按时提交切实建议。”

他表示，如果央行能够参考金融行为监管局（FCA）的Sprint模式，反馈会更具建设性。Sprint为时限明确的研讨会，聚焦于技术的实际应用解答监管机构问题。

“多元货币宇宙”与英国稳定币发展下一步

布里登在发言开头重申，央行“确实希望看到非银行主体发行代币化货币”。

“我们可以拥有我所说的‘多元货币宇宙’，为市场带来更多选择与竞争。”

她在去年9月的演讲中表示，这样的体系“将在货币和支付形式之间实现选择；技术驱动更加快速、低成本和富有创新性的支付，有利于企业、家庭及金融市场用户；更为关键的是，整个体系都以对货币本身的信任为基础。”

货币间竞争及其预期优势一直是加密行业的核心论点之一。Rhodes称，“稳定币成为多元竞争货币体系的一部分，是英格兰银行理念实质性、积极的进步。”

不过，Rhodes指出，这与BOE行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）的表态形成“鲜明对比”，后者表示“他并不认为稳定币是商业银行货币的替代品”。

Jones称，“这段时间以来，英格兰银行对数字资产的怀疑正在逐步消退。”国行愿意接纳竞争性货币形式，也接受锚定英镑的稳定币与法币共存，这一点是“令人鼓舞”的。

“显然，不同的新兴类型适合不同应用场景——比如，大型机构资金更青睐代币化存款，而小型零售支付公司则可借助稳定币的网络效应。”他表示。

Rhodes认为，下一步应由BOE确定最终政策立场，但仍有修改可能。

央行预计将在2026年下半年出台最终规定。来源：BOE

行业仍在争取取消持有上限及发行方类银行资本规则。Jones表示，后者“并不适用于持有全额储备的发行方，应以储备资产质量和透明度为监管重点予以替代。”

业界也希望相关储备要求能予以调整。目前，BOE要求发行方将40%的储备资产存入英格兰银行无息账户，另外60%配置于高质量、短期英镑政府债券。

该举措源于以2023年硅谷银行危机为代表的历史挤兑案例，彼时USDC稳定币脱锚。布里登告诉路透社：“这些比例大致符合行业趋势，因此我们建议定为40%，而非更低的比例。”

“监管机构或许应考虑对英格兰银行40%储备中的部分资金付息，以帮助维持业务的商业可行性，” Jones表示。

“英国有望成为稳定币领域的领先者，但前提是监管要有竞争力、够合理。”