Author：岳小鱼
根据对美国合规预测市场 Kalshi 的历史交易数据回测，挂单方和吃单方的胜率并不一样。
挂单方，也就是做市商的整体收益显著高于吃单方。
超60%的做市方能实现持续正收益，而仅约30%的吃单方实现正收益。
这里还有一个更反直觉的数据：扣除平台费用后，全市场平均收益率为 - 22%。
做市商（挂限价单）平均收益率 - 12%，吃单方（吃市价单）平均 - 31.5%。
也就是说，平均下来，预测市场所有人都是负收益。
整体平均为负，并不是说所有交易者都亏钱了。
高概率价位买入的做市商能稳定赚小钱，吃单者和低价参与者是主要亏损方。
市场平均收益率为负，主要是一些冷门低概率事件造成吃单者巨额亏损，直接拉低了收益率。
做市商其实也会亏钱，亏在了过度乐观。
做市方是信息优势交易者，掌握了更多关于预测事件的私有信息渠道。
这就造成了做市方在冷门预测事件上会过度乐观，导致该类事件的实际成交价格偏离真实概率。
吃单方是信息劣势交易者，因此会跟风交易，在冷门事件上的买入行为更激进，进一步放大了价格偏差。
总结一下
长期看，普通用户参与应该挂单，而不是吃单，尽量不要直接市价买入，而应该通过挂单买入！
其次，尽可能不要参与冷门的小概率事件，这里是亏损的重灾区！做市商都会亏！
通过挂单方式，在70美分价格以上买入，长期看才能盈利！
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