作者：Coinpaper

DeFi在不同地区的发展并不均衡。在一些国家，它已成为日常金融活动的一部分；而在另一些国家，它则面临更严格的监管限制，或正转向更为规范的框架。为了评估市场是在扩张还是进入整合期，有必要考察区域发展情况和相关数据。以下概述了当前全球DeFi的格局。

拉丁美洲

阿根廷

在经济不稳定的环境下，DeFi 通常发挥着金融应对机制的作用。在阿根廷，持续的货币波动和通货膨胀削弱了传统的储蓄和长期投资体系。根据……OKX的市场数据近五分之一的阿根廷人（约占总人口的 19.8%）拥有或使用加密货币，使该国成为拉丁美洲领先的加密货币采用者之一。

在此背景下，DeFi 与资本保值和获取美元计价工具密切相关。USDT 和 USDC 等稳定币用于在国家货币体系之外进行储蓄、转账和流动性管理，而非用于获取收益和投机。

巴西

巴西的情况则截然不同。该国并未面临恶性通货膨胀，却发展出了该地区最先进的金融科技和数字支付生态系统之一。在这里，DeFi 的普及主要受效率驱动，而非出于必要性。加密货币和 DeFi 工具被整合到支付、汇款和资金管理流程中，以降低交易成本、管理货币风险并提高结算速度。许可框架和更清晰的监管指导也使得企业和服务提供商更容易参与 DeFi 相关活动，从而强化了 DeFi 作为传统金融体系补充层而非应急替代方案的角色。

中东和北非地区

土耳其

在土耳其，经济压力与数字资产的快速普及同时发生。根据……Chainalysis的行业报告，2025年加密货币交易量预计将达到约2000亿美元，反映出在货币贬值的情况下，散户参与度依然强劲。与此同时，监管环境开始趋于规范化，国内加密货币领域的投资额增至约25亿美元，当地正在讨论比特币ETF上市的可能性。

社会需求和不断改善的市场基础设施相结合，创造了这样的条件：DeFi 工具不仅越来越多地用于交易，还越来越多地用于储蓄、转账和获取金融服务的替代途径。

阿联酋

阿联酋正将自身定位为区域加密货币中心，其去中心化金融（DeFi）的增长并非受经济压力驱动，而是由规划完善的基础设施建设所驱动。该国的DeFi活动与大规模金融应用场景紧密相关，包括资产代币化、结算和跨境支付，数字资产交易总额超过340亿美元。

在此框架下，DeFi 被定位为更广泛的金融现代化努力的延伸，侧重于结算效率、代币化和受监管的机构使用，而不是零售需求。

全球西部

欧洲

在欧洲，DeFi 的普及越来越受到 MiCA 框架下现有金融体系整合的影响。欧洲 DeFi 协议的总锁定价值 (TVL) 已达到约 450 亿欧元，反映出用户和机构的持续参与。尽管同比增长放缓了 12%，但 DeFi 的活跃度仍在不断提升。

欧洲的 DeFi 正在逐步发展成为一个更加结构化的市场领域，其应用场景主要集中在合规贷款、资产管理和基础设施服务方面，随着去中心化金融成为更广泛的金融领域的一部分，创新也在稳步推进。

美国

美国仍然是规模和深度最大的 DeFi 市场。锁定的总价值通常在1500亿美元至2000亿美元之间。其中，分配给代币化现实世界资产的份额不断增加，包括政府证券、信贷产品和链上基金。

与此同时，加密货币投资越来越多地转移到传统市场渠道。现货比特币ETF的兴起以及上市公司在其资产负债表上持有数字资产，都使加密货币更深入地融入传统金融体系，并将机构参与范围扩展到原生区块链平台之外。

随着这种融合的进行，美国市场的规模和流动性使其成为新型加密货币和去中心化金融（DeFi）模式的试验场。散户和机构参与者的旺盛需求使得相关协议能够快速扩展，尝试新的金融结构，并吸引到其他地方难以企及的资金规模。

亚洲

印度和越南

在亚洲部分地区，DeFi的增长主要由规模和普及性驱动，而非机构整合。印度的点对点加密货币交易量尤为突出，拥有超过2000万活跃DeFi用户，这得益于移动设备的广泛普及和快速的数字化进程。智能手机仍然是大多数印度民众接入互联网的主要途径，因此，移动优先的DeFi应用在日常金融活动中扮演着至关重要的角色，例如转账、储蓄和链上借贷。

越南的情况也类似，但DeFi原生产品的普及速度更快，过去一年交易量增长超过160%。去中心化交易所和收益型协议的使用量均呈现强劲增长，这反映出DeFi被视为金融科技生态系统的自然延伸。在这种背景下，去中心化金融支持小额贷款、短期流动性管理和日常转账，而非小众或投机活动。

非洲

尼日利亚

尼日利亚近40%的人口没有银行账户，这使得稳定币和去中心化金融（DeFi）成为填补传统金融基础设施空白的典范之一。数字资产被广泛应用于日常金融活动，尤其是在零售交易和点对点支付领域。

尼日利亚是全球交易量最大的加密货币市场之一，链上交易总额约为 590 亿美元，其中很大一部分来自点对点转账。稳定币扮演着核心角色，在零售加密货币使用中占据很大份额，因为消费者和小企业依赖以美元计价的代币进行支付、储蓄和流动性管理。

DeFi 和稳定币的功能与其说是投机工具，不如说是嵌入日常经济生活中的实用金融基础设施。

中亚

吉尔吉斯斯坦

DeFi正在吉尔吉斯斯坦扩张。2025年前七个月，加密货币市场总交易量超过110亿美元。几乎同比增长了一倍。这一增长与《虚拟资产法》的颁布同步发生，该法为数字金融发展建立了正式的法律框架。

新兴基础设施的一个组成部分是美元千克，这是一种由国家支持的稳定币，于2025年11月推出。该代币与美元1:1挂钩，并由实物黄金储备支持。首批5000万枚代币在以太坊网络上发行，储备核查通过公开审计进行，这是监管框架的一部分。

在此背景下，USDKG金元主要面向国际结算和跨境转账，体现了其更侧重于贸易相关和机构应用场景，而非零售实验。该货币体系结合了美元计价单位、大宗商品储备和公共区块链结算。

必须将这项举措与央行数字货币（CBDC）区分开来。USDKG（黄金美元）的运作独立于CBDC框架之外，而围绕潜在数字货币的平行讨论则代表了金融体系现代化的另一条路径。

综上所述，这些进展表明吉尔吉斯斯坦正通过一个符合主权原则且法律明确的模式来推进去中心化金融（DeFi）和稳定币的发展。与其他新兴司法管辖区一样，其长期发展轨迹将取决于监管的执行力度和持续的市场参与。

总体情况

在不同地区，呈现出一致的模式。在通货膨胀和银行服务受限的环境中，DeFi 成为日常金融活动的实用工具。在发达市场，它日益融入机构和资本市场基础设施。而在监管限制较多的地区，DeFi 的普及速度则较为缓慢。

从这个角度来看，全球DeFi市场既没有全面加速增长，也没有全面放缓。相反，它的发展并不均衡，在满足具体经济需求的领域不断扩张，而在受到结构性或监管限制的领域则趋于巩固。DeFi的发展轨迹与其说是受意识形态影响，不如说是受功能驱动，区域现实决定着其增长是持续、放缓还是呈现新的形式。