Author：Virtual Orbit
首先，让我们直入主题，此次停摆，始于美国国会未能按期在2026年1月30日前通过金融服务和对国土安全部的拨款法案。这种情况下，1月31日，美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）等机构陷入瘫痪，美国政府进入部分停摆状态。
有些人可能不太了解其中机制，政府停摆，是指国会和总统无法就联邦政府运营所需的预算立法达成一致。此次的拨款法案尽管已在最后一分钟获得参议院两党共同的支持，但众议院要等到2月2日才会复会并对该法案进行投票表决，这个空档期就导致了联邦政府部分运作暂时瘫痪。
SEC是联邦证券交易委员会的重量级机构，它负责确保证券市场的公平竞争，其职责范围涵盖打击欺诈、审批加密货币相关基金等新型金融产品。这次政府停摆直接引发SEC冻结交易，市场不确定性加剧，比特币和以太坊价格下跌超过5%。同时SEC的工作人员减少，加密货币豁免审查工作不得不暂停，依赖SEC批准的加密货币项目面临延误。
对于比特币和更广的加密货币社区而言，这次停摆不仅仅是一场政治闹剧，更是一个令人心急如焚的事件，它扼杀了代币化证券、DeFi框架、稳定币规则以及比特币ETF等创新产品的审批进程。它带来的中断影响不但波及整个加密货币生态系统，还拖慢了关键进程的推进。
此次事件中，加密货币领域最受打击的几个板块：
代币化证券：这些基于区块链的资产与现实世界的价值挂钩，如公司的数字股份或房产份额等。目前，许多初创公司和项目仍在等待SEC的豁免以推出此类产品，但这些项目却因这次停摆陷入困境，面临错失融资机会或市场准入延迟的风险。
DeFi框架：DeFi（去中心化金融）是指构建在以太坊等区块链上的系统，它利用智能合约（一种可自动执行的代码）提供诸如借贷或交易等服务，而无需传统中介机构。许多DeFi平台需要SEC明确其代币是否属于证券范畴，但该指导服务目前已被无限期推迟。
稳定币监管：稳定币是与美元等稳定资产挂钩的加密货币，旨在避免价格剧烈波动。它们是法币和加密货币之间的桥梁，但由于监管法案停滞不前，发行方面临持续的法律不确定性，它们的规模扩张和合规能力受到阻碍。
新加密货币产品：比特币ETF、山寨币基金或其他与数字资产挂钩的投资工具的审批流程陷入了官僚主义的泥潭。这种状况降慢了机构资金流入加密货币市场的速度，而机构资金是推动加密货币被主流市场接受的关键因素。
政府停摆发生后，SEC的监管进程就被暂停了。目前，SEC没有加快审批任何注册声明，没有审查任何代币化证券备案，也没有发布任何不采取行动函。此外，它也没有推进任何正在审查中的豁免、指导意见或规则制定。SEC的EDGAR系统仍然开放公司文件提交，但由于缺乏工作人员审核，大量申请文件无人处理，导致加密货币项目只能苦苦等待。
一些比特币信徒可能会对这场风波嗤之以鼻，因为比特币无需得到政府许可，其去中心化的点对点设计使其能够不受政府的干预。但对于其他加密货币、以太坊庞大的智能合约生态系统以及旨在将区块链与传统金融融合的初创公司而言，这些延误无疑是沉重的打击。
有人能从这场混乱中获益吗？
SEC的暂停监管，可能会成为某些加密货币操纵者乘虚而入的机会。由于常规的执法行动暂停，未注册证券或骗局被发现的风险也会随之降低，一些可疑的代币发行项目或DeFi项目因此可能会对这种暂时的喘息而沾沾自喜。但先别急着鼓掌。SEC虽然大多数工作人员都处于停工状态，但目前仍有一支小型应急小组在运作，这些工作人员在严阵以待，防范严重的欺诈或市场操纵行为。这次的混乱局面或许会让一些骗子感到兴奋，但这并非长久的胜利，只是一次代价惨重的短暂逃避。
去中心化得到验证的时刻
这次停摆暴露了中心化系统的脆弱不堪。2008年金融危机，比特币在这片废墟之上诞生，它的出现是对摇摇欲坠的体制的一种公然反抗。这么来看，既然区块链提供了无需信任、无需许可的替代方案，为何我们还要将金融的未来寄托于一个连自身都无法自给自足的政府？
因为我们无法完全脱离现实。如果不被内部纷争困扰，那么合理的监管，就能激发比特币的普及，让机构和普通民众都更有信心参与其中。这次停顿会吓跑头部资金，让初创公司在法律迷宫中举步维艰，并为诈骗活动的滋生提供可乘之机。这就像在混乱与秩序之间走钢丝，而现在，我们正似乎摇摇欲坠地朝着前者倾斜。所以，为了整个生态系统的规模化发展，整顿这种混乱局面势在必行。
加密货币的前方是什么？
政府停摆的最终结果尚不明朗。如果众议院在2026年2月2日或之后不久进行投票，并且总统签署批准，各机构最早可能在本周初恢复运作。如果党派僵局持续下去，监管停滞将持续数周甚至更久。如今加密货币市场的局势简直如临深渊，而旷日持久的危机可能会加剧市场动荡，尤其是那些本就对加密货币难以驾驭的声誉感到不安的机构投资者。
来源：Let’s Talk, Bitcoin
编译：Virtual Orbit，币界网
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